富國基金總經(jīng)理陳戈：A股市場估值在中長期內(nèi)很有吸引力

　　富國基金總經(jīng)理陳戈27日在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期市場出現(xiàn)了連續(xù)調(diào)整，已經(jīng)使得負(fù)面情緒得到了較大程度釋放，無論是從基本面還是估值的角度觀察，市場都處于中長期來看很有吸引力的水平。

　　陳戈認(rèn)為，在國家一系列產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，調(diào)結(jié)構(gòu)、增質(zhì)量，中國經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)能正在完成切換。2022年上半年，消費(fèi)、基建、新興產(chǎn)業(yè)有望同時(shí)發(fā)力，對宏觀經(jīng)濟(jì)增長提供堅(jiān)實(shí)的支持，對于相關(guān)行業(yè)和上市公司的盈利水平也將產(chǎn)生積極影響。此外，央行貨幣政策積極發(fā)力，降準(zhǔn)降息先后落地，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大。可以預(yù)期，在未來一段時(shí)間，流動(dòng)性環(huán)境對經(jīng)濟(jì)、對市場非常友好。

　　“估值水平始終是機(jī)構(gòu)投資者看重的投資價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)。”陳戈稱，當(dāng)前A股核心指數(shù)的估值處于歷史中低水平。截至1月27日收盤，上證指數(shù)、滬深300、中證500的PE估值為13倍、13.2倍、18.4倍，位于2009年以來的36%、55%、2%的分位數(shù)水平。“如果稍微拉長時(shí)間觀察，這樣的估值水平非常具有吸引力。”

　　針對近期市場對海外因素的關(guān)注和討論，陳戈認(rèn)為，首先，美聯(lián)儲加息縮表的預(yù)期管理已在近期的國內(nèi)外股市中得到反映；其次，美聯(lián)儲后續(xù)的加息縮表節(jié)奏仍會受制于美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、通脹等不確定因素的影響，再發(fā)生超預(yù)期的貨幣收緊空間其實(shí)是有限的；再者，當(dāng)前中美利差仍有一定的安全墊，即使美國市場利率水平進(jìn)一步上行，也不至于造成國際套利資金大規(guī)?；亓髅绹?。最后，A股市場無論從體量還是市場決定因素來看，均有自身特點(diǎn)。

　　“市場總是起起落落，而長期主義者總是在調(diào)整中買入。正是基于這種樸素的理念和對各方面因素的理性分析，富國基金已公告將以公司固有資金出資6000萬元，申購公司旗下股票型和混合型公募基金，并承諾至少持有1年以上?！标惛暾f。

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：富國基金總經(jīng)理陳戈：A股市場估值在中長期內(nèi)很有吸引力)

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