聚焦產(chǎn)業(yè)升級+消費(fèi)升級 工銀優(yōu)勢領(lǐng)航混合今日首發(fā)

　　2022年開年以來，A股市場延續(xù)震蕩行情，前期部分熱門賽道估值回歸，市場預(yù)期今年或向均衡風(fēng)格切換，在此背景下，能力圈多元、投資風(fēng)格均衡、歷史業(yè)績突出的基金經(jīng)理成為投資者青睞的對象。2月28日起，由工銀瑞信基金“多元平衡戰(zhàn)將”胡志利擔(dān)綱的工銀瑞信優(yōu)勢領(lǐng)航混合(A類：014333，C類：014334)正式發(fā)行，助力投資者前瞻布局產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)升級雙主線的長期機(jī)遇。

　　胡志利于2012年7月北京大學(xué)碩士畢業(yè)即加入工銀瑞信，投資管理經(jīng)驗(yàn)超過6.5年，現(xiàn)任權(quán)益投資部投資副總監(jiān)。在投資理念和風(fēng)格上，胡志利通過自上而下控風(fēng)險(xiǎn)與自下而上求收益結(jié)合，形成了兼具多元與平衡的穩(wěn)健風(fēng)格?！岸嘣币馕吨芰θV泛，多年來他深挖產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級雙主線，追隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈搏，不斷拓展高端制造業(yè)和消費(fèi)板塊的外延，在高端制造、科技、醫(yī)藥、消費(fèi)、金融地產(chǎn)等行業(yè)中持續(xù)精進(jìn)，敏銳捕捉其中的投資機(jī)遇；“平衡”則代表在行業(yè)配置上局部廣泛，配置均衡多元，以其代表作工銀優(yōu)質(zhì)精選混合為例，自胡志利管理以來單一重倉行業(yè)占比從未超過30%，同時(shí)在任職以來的大部分時(shí)間里前十大持股集中度均低于50%，顯著低于同類平均水平。

　　銀河證券及wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月18日，工銀優(yōu)質(zhì)精選混合自2017年1月由胡志利管理以來，累計(jì)回報(bào)達(dá)159.6%，年化收益率達(dá)20.7%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)達(dá)123.89%，同區(qū)間靈活配置型基金指數(shù)漲幅僅為79.86%。同時(shí)，該基金憑借著良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比優(yōu)于同類，2021年、近2年、3年、5年的夏普比率(年化)分別為1.03、1.41、1.57和1.02，同類前述區(qū)間平均夏普比率(年化)分別為0.75、1、1.32和0.97。

　　公開資料顯示，胡志利新作工銀優(yōu)勢領(lǐng)航混合是一只偏股混合型基金，股票資產(chǎn)占比為60%–95%，其中投資于港股通投資標(biāo)的股票比例不高于50%。在投資策略上，該基金將主要采取自下而上為主、自上向下為輔的積極管理策略，精選行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)上市公司，力爭充分分享中國經(jīng)濟(jì)增長以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的投資收益，在合理控制的風(fēng)險(xiǎn)限度內(nèi)，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值，力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績基準(zhǔn)的超額收益。

　　展望2022年的投資機(jī)會，胡志利認(rèn)為，下一階段市場的超額收益將來源于分子端的邊際變化，當(dāng)下投資者更應(yīng)聚焦前期盈利受損、具備估值修復(fù)動力的方向，尤其重視盈利反轉(zhuǎn)或邊際改善的方向。以消費(fèi)與基建鏈為核心的低估值板塊或具備上述優(yōu)勢。往后看市場或仍將水往低處流，加速向低估值風(fēng)格切換。藍(lán)籌是貫穿A股2022年全年的風(fēng)格主線，新年以來國內(nèi)政策重心在穩(wěn)增長，相關(guān)投資主線有持續(xù)性，對應(yīng)的低位價(jià)值藍(lán)籌的崛起或依然是未來A股市場的重要風(fēng)格特征，而成長賽道的系統(tǒng)修復(fù)仍需等待。

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：聚焦產(chǎn)業(yè)升級+消費(fèi)升級 工銀優(yōu)勢領(lǐng)航混合今日首發(fā))

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