“固收+”周報(bào)（第55期）丨個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式開閘 多家銀行加入開戶“爭奪賽”

　　聚焦“固收+”領(lǐng)域的創(chuàng)新與發(fā)展

　　監(jiān)管要聞

　　一、證監(jiān)會(huì)發(fā)布首批個(gè)人養(yǎng)老金投資基金產(chǎn)品和銷售機(jī)構(gòu)名錄

　　11月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布首批個(gè)人養(yǎng)老金投資基金產(chǎn)品和銷售機(jī)構(gòu)名錄，包含40家基金管理人的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金以及37家基金銷售機(jī)構(gòu)。未來，個(gè)人養(yǎng)老金參與人可以通過專屬賬戶購買這些產(chǎn)品，并享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠、基金管理費(fèi)和托管費(fèi)優(yōu)惠。

　　證監(jiān)會(huì)11月4日公布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》。規(guī)定明確了相關(guān)公募基金產(chǎn)品要求：最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健且適合個(gè)人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。

　　證監(jiān)會(huì)介紹，個(gè)人養(yǎng)老金制度處在試行階段，本次名單優(yōu)先納入的是符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金。后續(xù)將及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)逐步納入適合個(gè)人養(yǎng)老金長期投資需求的其他基金。

　　暫行規(guī)定明確，個(gè)人養(yǎng)老金基金應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立單獨(dú)的份額類別。單設(shè)份額類別不得收取銷售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購限制和申購費(fèi)等銷售費(fèi)用，可以對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定的費(fèi)率優(yōu)惠。

　　各家基金公司已陸續(xù)公示名錄產(chǎn)品新增Y份額。Y份額專門為個(gè)人養(yǎng)老金設(shè)定，參與者需要時(shí)可通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購買Y類基金份額。根據(jù)各家機(jī)構(gòu)披露信息看，個(gè)人養(yǎng)老金基金的管理費(fèi)及托管費(fèi)普遍實(shí)施5折優(yōu)惠。

　　據(jù)了解，公募基金行業(yè)于2018年推出養(yǎng)老目標(biāo)基金，其發(fā)展為公募基金服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金積累了不少經(jīng)驗(yàn)，完成了一定程度的產(chǎn)品儲(chǔ)備。目前，養(yǎng)老目標(biāo)基金共188只，總規(guī)模944億元。業(yè)內(nèi)人士指出，除首批名錄中的129只產(chǎn)品外，后續(xù)可能有更多養(yǎng)老目標(biāo)基金被納入。

　　二、中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露管理辦法》

　　銀保監(jiān)會(huì)11月17日通報(bào)近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的典型問題，主要集中在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品條款表述、產(chǎn)品費(fèi)率厘定及精算假設(shè)等方面，泰康人壽、長城人壽、幸福人壽等多家保險(xiǎn)公司被通報(bào)。

　　通報(bào)顯示，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，部分產(chǎn)品保險(xiǎn)責(zé)任范圍不合理。如，國華人壽某意外傷害保險(xiǎn)，保險(xiǎn)責(zé)任包含急性病身故保險(xiǎn)金，與意外傷害保險(xiǎn)定義不符。部分產(chǎn)品設(shè)計(jì)異化。如，瑞華健康某護(hù)理保險(xiǎn)，保額增額比例高于定價(jià)利率，未明確減保規(guī)則，存在銷售誤導(dǎo)和長險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)。

　　在產(chǎn)品條款表述方面，部分產(chǎn)品條款表述不合規(guī)。如，幸福人壽2款產(chǎn)品，條款中關(guān)于猶豫期內(nèi)解除合同的費(fèi)用扣除相關(guān)表述不合規(guī)。部分產(chǎn)品條款表述不嚴(yán)謹(jǐn)。如，長城人壽某兩全保險(xiǎn)，條款中滿期保險(xiǎn)金有類似利息表述，存在銷售誤導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。

　　在產(chǎn)品費(fèi)率厘定及精算假設(shè)方面，部分產(chǎn)品定價(jià)不合理。如，合眾人壽、中國人壽、農(nóng)銀人壽、民生人壽、和諧健康、長城人壽、渤海人壽等公司的有關(guān)產(chǎn)品，利潤測試的投資收益假設(shè)嚴(yán)重偏離公司投資能力和市場利率趨勢，存在定價(jià)不足風(fēng)險(xiǎn)。部分產(chǎn)品費(fèi)率厘定或精算假設(shè)不合規(guī)。如，泰康人壽9款產(chǎn)品，精算報(bào)告中法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估未明確所選用的生命表。

　　銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期，部分人身保險(xiǎn)公司結(jié)合市場形勢制定并提前布局2023年業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃。為規(guī)范人身保險(xiǎn)市場秩序，防止行業(yè)出現(xiàn)無序競爭，人身險(xiǎn)部將加大監(jiān)管力度，對(duì)于少數(shù)公司的銷售誤導(dǎo)、實(shí)際費(fèi)用與精算假設(shè)嚴(yán)重偏差等違法違規(guī)行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，將依法對(duì)公司采取監(jiān)管措施或行政處罰，并嚴(yán)肅追究有關(guān)人員責(zé)任。

　　三、證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于深化公司債券注冊(cè)制改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》公開征求意見

　　近日，證監(jiān)會(huì)研究制定了《關(guān)于深化公司債券注冊(cè)制改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。

　　《指導(dǎo)意見》按照《證券法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定，堅(jiān)持制度化規(guī)范化透明化導(dǎo)向，對(duì)深化公司債券注冊(cè)制改革作出系統(tǒng)性制度安排，提出了優(yōu)化公司債券審核注冊(cè)機(jī)制，壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，強(qiáng)化存續(xù)期管理，依法打擊債券違法違規(guī)行為等4個(gè)方面的12條措施。

　　四、證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于注冊(cè)制下提高中介機(jī)構(gòu)公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》公開征求意見

　　近日，證監(jiān)會(huì)研究制訂了《關(guān)于注冊(cè)制下提高中介機(jī)構(gòu)公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。

　　《指導(dǎo)意見》著眼于推進(jìn)債券市場中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管的制度化規(guī)范化透明化，明確了服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、強(qiáng)化履職盡責(zé)、深化分類監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法等4方面原則；提出了強(qiáng)化證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)范、提升證券服務(wù)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、強(qiáng)化質(zhì)控、廉潔要求和投資者保護(hù)、依法加強(qiáng)監(jiān)管、完善立體追責(zé)體系等5個(gè)方面共14條措施。

　　五、中國證監(jiān)會(huì)辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》

　　為深入貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署，提高區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板(以下簡稱“專板”)建設(shè)質(zhì)量，更好服務(wù)中小企業(yè)，證監(jiān)會(huì)辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，自印發(fā)之日起實(shí)施。

　　《指導(dǎo)意見》旨在推動(dòng)地方政府高度重視專板建設(shè)，加大組織協(xié)調(diào)、數(shù)據(jù)共享、政策資源整合和支持力度；推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場建立完善適合專精特新中小企業(yè)特點(diǎn)的服務(wù)和產(chǎn)品體系，通過與其他層次資本市場的有機(jī)銜接，使企業(yè)更快進(jìn)入資本市場；同時(shí)通過專板建設(shè)推動(dòng)各方轉(zhuǎn)變對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場的認(rèn)識(shí)，進(jìn)一步明確其功能定位，切實(shí)從省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)實(shí)際出發(fā)，按照?qǐng)鐾馐袌鲞壿嬏剿靼l(fā)展路徑，補(bǔ)齊多層次資本市場的結(jié)構(gòu)性短板。

　　《指導(dǎo)意見》明確專板建設(shè)目標(biāo)為支持中小企業(yè)專精特新發(fā)展，通過整合各方資源，逐步建立起符合場外市場特點(diǎn)和優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)需求的基礎(chǔ)服務(wù)體系、綜合金融服務(wù)體系和上市規(guī)范培育體系，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場功能作用發(fā)揮，提升多層次資本市場服務(wù)專精特新中小企業(yè)的能力?！吨笇?dǎo)意見》主要包括推進(jìn)高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、推動(dòng)高質(zhì)量運(yùn)行、提供高水平服務(wù)、加強(qiáng)市場有機(jī)聯(lián)系、完善市場生態(tài)、加強(qiáng)組織保障等內(nèi)容。下一步，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同工業(yè)和信息化部、相關(guān)部委推動(dòng)完善區(qū)域性股權(quán)市場生態(tài)體系，建立多層次資本市場之間有機(jī)聯(lián)系，健全市場制度規(guī)則，推動(dòng)專板規(guī)范運(yùn)行，切實(shí)發(fā)揮服務(wù)中小微企業(yè)的功能作用。

　　六、個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式開閘多家銀行APP上線預(yù)約開戶功能

　　11月18日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法的通知》，規(guī)范商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)?！锻ㄖ纷杂“l(fā)之日起施行。

　　目前，不少銀行早已在其APP上布局養(yǎng)老金融板塊，并通過頁面廣告位宣傳個(gè)人養(yǎng)老賬戶開立的相關(guān)金融知識(shí)。

　　招商銀行在其手機(jī)銀行APP首頁的養(yǎng)老金融板塊中，彈窗廣告顯示個(gè)人養(yǎng)老金“預(yù)約抽66元助力紅包”的活動(dòng)，持續(xù)至11月30日。興業(yè)銀行手機(jī)銀行APP也上線了個(gè)人養(yǎng)老金預(yù)約的圖標(biāo)，通過長圖文的方式講解了個(gè)人養(yǎng)老金的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，并可以進(jìn)一步預(yù)約開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。

　　新品發(fā)行

　　一、工銀瑞信穩(wěn)健豐瑞，資產(chǎn)配置壓艙石

　　據(jù)悉，工銀瑞信文件豐潤90天持有期中短債債券C(交易代碼：017055)正在發(fā)行中，募集時(shí)間為11月14日至11月25日。

　　該基金主要投資于剩余期限在3年以內(nèi)的中短期債券，不投股票、可轉(zhuǎn)債等較高波動(dòng)資產(chǎn)，債性純正。長期來看，短債(含中短債)基金收益較貨幣基金相對(duì)更高，風(fēng)險(xiǎn)較中長期純債基金相對(duì)更低。近一年來，在權(quán)益、債券市場波動(dòng)較大背景下，短債(含中短債)基金受市場波動(dòng)的影響較小，突圍而出，防御性較強(qiáng)，持有體驗(yàn)佳。

　　該基金擬任基金經(jīng)理為工銀瑞信固定收益部投資副總監(jiān)姚璐偉，干將掌舵，再譜新篇。姚璐偉擁有9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，6年投資管理經(jīng)驗(yàn)，短久期+大資金管理經(jīng)驗(yàn)豐富。投資中一般不依賴信用下沉增厚收益，重視風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　二、博時(shí)富澤金融債發(fā)行，博時(shí)新生代作品

　　據(jù)了解，博時(shí)富澤金融債債券(交易代碼：016914)正在發(fā)行中，募集時(shí)間為10月17日至11月22日。

　　該基金為債券型-純債基金，評(píng)級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)，買入費(fèi)率1折。該基金擬任基金經(jīng)理為陳黎，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生畢業(yè)，擁有8年證券從業(yè)經(jīng)歷，基金管理年限4.6年，管理規(guī)模達(dá)340億。陳黎為博時(shí)新生代，信用研究經(jīng)歷豐富，擇券、交易、風(fēng)控全棧道能力齊備。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：“固收+”周報(bào)（第55期）丨個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式開閘 多家銀行加入開戶“爭奪賽”)

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