個(gè)人養(yǎng)老金基金開閘：準(zhǔn)備就緒下周一開售 基金公司加速布局

　　公募基金個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式步入實(shí)質(zhì)性操作階段！

　　11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施，在北京、上海、廣州、西安、成都等36個(gè)城市或地區(qū)先行落地。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查采訪了入圍個(gè)人養(yǎng)老金基金的基金公司，據(jù)了解，它們普遍在平臺(tái)、產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)、投教、營(yíng)銷等各方面已準(zhǔn)備就緒，將于下周一(2022年11月28日)正式開售。

　　在開閘前，入圍的基金公司們?cè)谧鍪裁矗鼈冊(cè)趺床季?，遇到了什么難題，如何應(yīng)對(duì)，未來(lái)有何規(guī)劃？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪調(diào)研了20多家入圍個(gè)人養(yǎng)老金基金的基金公司，來(lái)看看站上起跑線的基金公司在做什么和在想什么。

　　準(zhǔn)備就緒

　　11月28日，個(gè)人養(yǎng)老金基金開售的“發(fā)令槍”將響起。

　　據(jù)了解，個(gè)人養(yǎng)老金基金正式展業(yè)前，基金公司需要做很多的準(zhǔn)備工作，包括系統(tǒng)測(cè)試及對(duì)接、平臺(tái)建設(shè)、產(chǎn)品儲(chǔ)備、團(tuán)隊(duì)服務(wù)、投教陪伴、營(yíng)銷宣傳等。

　　易方達(dá)基金首席市場(chǎng)官王駿向記者表示，個(gè)人養(yǎng)老金基金業(yè)務(wù)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及到系統(tǒng)、產(chǎn)品、投教服務(wù)等多個(gè)方面。

　　“目前，我們已準(zhǔn)備就緒。”王駿說(shuō)。

　　據(jù)介紹，首先是系統(tǒng)方面，易方達(dá)進(jìn)行了多輪多方測(cè)試確保運(yùn)行流暢；其次是產(chǎn)品方面，7只養(yǎng)老目標(biāo)基金增設(shè)了Y類份額，已進(jìn)入第一批個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄；再次在養(yǎng)老投教環(huán)節(jié)，公司在微信公眾號(hào)、投資者教育基地、直銷APP等官方平臺(tái)均已開通養(yǎng)老專區(qū)，從個(gè)人養(yǎng)老必要性、個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃、個(gè)人養(yǎng)老金政策及參與流程等多角度提供知識(shí)和服務(wù)。

　　據(jù)記者了解，各家基金公司緊鑼密鼓為個(gè)人養(yǎng)老金基金落地做好準(zhǔn)備工作。

　　嘉實(shí)基金表示，“我們已順利通過(guò)中國(guó)結(jié)算個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)對(duì)接測(cè)試，目前在直銷平臺(tái)‘理財(cái)嘉’APP首頁(yè)位置上線新版‘養(yǎng)老專區(qū)’，支持稅延養(yǎng)老測(cè)算、訂閱開通提醒，(非稅延)產(chǎn)品和資訊展示等功能。個(gè)人養(yǎng)老金Y份額購(gòu)買功能正處于灰度測(cè)試階段，進(jìn)展順利。”

　　博時(shí)基金也表示，目前，博時(shí)基金在其直銷平臺(tái)“博時(shí)基金”APP、PC官網(wǎng)完成“養(yǎng)老專區(qū)”研發(fā)，支持養(yǎng)老測(cè)算、養(yǎng)老資金賬戶綁定、養(yǎng)老基金申購(gòu)、贖回、查詢、產(chǎn)品和資訊展示等功能，目前該功能處于灰度測(cè)試階段，暫未對(duì)公眾投資者開放。

　　招商基金指出，“我們目前的重點(diǎn)是緊密圍繞業(yè)務(wù)開閘，積極與中登平臺(tái)等做好最后灰度測(cè)試，保障業(yè)務(wù)順利落地為主。”

　　招商基金介紹，在系統(tǒng)準(zhǔn)備方面，招商基金一方面積極對(duì)接個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)行業(yè)平臺(tái)和信息平臺(tái)做好開發(fā)測(cè)試，目前已完成了中登平臺(tái)的對(duì)接測(cè)試，另一方面，積極與各賬戶開立行開展系統(tǒng)聯(lián)調(diào)聯(lián)試，此外，公司加快自有系統(tǒng)個(gè)人養(yǎng)老金專業(yè)系統(tǒng)和專區(qū)建設(shè)，最后，公司積極做好適配未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的各項(xiàng)投研、客戶服務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃。

　　交銀施羅德基金也表示，目前，公司已經(jīng)為個(gè)人養(yǎng)老金基金的正式銷售做好準(zhǔn)備，正在積極聯(lián)合銷售機(jī)構(gòu)推進(jìn)養(yǎng)老投教宣傳，在制度正式落地實(shí)施前，提升市場(chǎng)對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金基金的認(rèn)可度、接受度。

　　銀華基金FOF投資總監(jiān)肖侃寧介紹，銀華基金目前已經(jīng)搭建完成所需的交易、運(yùn)營(yíng)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理和績(jī)效分析系統(tǒng)，并已于10月底完成了與個(gè)人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺(tái)的驗(yàn)收測(cè)試工作。

　　“順利實(shí)現(xiàn)在銷售、登記、清算等各個(gè)環(huán)節(jié)與相關(guān)參與主體的系統(tǒng)對(duì)接和數(shù)據(jù)交互，宣告公司已經(jīng)搭建完成全面參與和服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的底層系統(tǒng)基礎(chǔ)。”肖侃寧說(shuō)。

　　值得一提的是，個(gè)人養(yǎng)老金基金的營(yíng)銷工作也已提上日程。

　　廣發(fā)基金表示，“廣發(fā)基金旗下6只產(chǎn)品入圍首批個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，我們?cè)诘谝粫r(shí)間開展了營(yíng)銷工作，吸引更多投資者了解個(gè)人養(yǎng)老金，并嘗試接受個(gè)人養(yǎng)老金?！?/p>

　　而肖侃寧介紹，“目前基金行業(yè)正在積極與銀行、券商和獨(dú)立第三方基金銷售平臺(tái)探討業(yè)務(wù)合作模式，加大營(yíng)銷宣傳和投資者教育力度，爭(zhēng)取更好地為投資者提供優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)?！?/p>

　　據(jù)記者采訪調(diào)查，各家基金公司針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金基金展業(yè)的準(zhǔn)備工作，從平臺(tái)、產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)、投教，到營(yíng)銷，已經(jīng)基本就緒。

　　加速布局

　　個(gè)人養(yǎng)老金基金如何落棋布局，是基金公司戰(zhàn)略的重中之重。

　　總體來(lái)看，首批個(gè)人養(yǎng)老金基金，40家基金公司的129只產(chǎn)品在成立年限、過(guò)往風(fēng)險(xiǎn)收益特征、規(guī)模體量等因素上具備較大差異性。

　　其中，華夏基金、匯添富基金、南方基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金旗下入選產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)較多，分別入選9 只/ 8 只/ 8 只/ 7 只/ 7 只產(chǎn)品，交銀施羅德基金、興證全球基金、匯添富基金、南方基金、浦銀安盛基金旗下入選產(chǎn)品總規(guī)模較高，入選產(chǎn)品總規(guī)模分別為164.04 億元/ 80.55 億元/ 76.28 億元/ 64.92 億元/ 46.22 億元。

　　不少基金公司都對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品做全面結(jié)構(gòu)性布局。

　　以匯添富基金為例，匯添富旗下8只養(yǎng)老FOF入圍個(gè)人養(yǎng)老金基金。

　　其中，3只養(yǎng)老目標(biāo)日期型FOF分別對(duì)應(yīng)2030、2040、2050三個(gè)退休時(shí)點(diǎn)，即對(duì)應(yīng)70后、80后、90后的投資人群的退休時(shí)點(diǎn)，能夠滿足當(dāng)前大部分年齡階段人群的養(yǎng)老配置需求。另外5只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金則均為穩(wěn)健型產(chǎn)品。

　　匯添富基金表示，公司未來(lái)還會(huì)陸續(xù)推出均衡型等其他的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，為投資者提供更多元的產(chǎn)品選擇。

　　事實(shí)上，基金公司剛拿下首批個(gè)人養(yǎng)老金基金，就已開始為完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加快下一步的布局了。

　　以中歐基金為例，下一階段，中歐基金計(jì)劃布局三只養(yǎng)老FOF，進(jìn)一步完善養(yǎng)老產(chǎn)品線。其中包括1只TDF——中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2045三年，以及2只TRF——中歐頤享平衡養(yǎng)老三年、中歐預(yù)見(jiàn)均衡養(yǎng)老FOF，均已獲批(待募集)。

　　待布局完成后，中歐預(yù)見(jiàn)2025、2035、2045、2050四只TDF將形成梯度布局，滿足不同年齡客戶的養(yǎng)老投資訴求；而預(yù)見(jiàn)穩(wěn)健、預(yù)見(jiàn)均衡、頤享平衡三只TRF將形成不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品布局，提供一站式養(yǎng)老配置工具。

　　值得一提的是，四季度以來(lái)已有多只養(yǎng)老FOF新產(chǎn)品成立。

　　此外，11月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對(duì)14只養(yǎng)老目標(biāo)FOF的批復(fù)，涉及易方達(dá)基金、興全基金、天弘基金、浦銀安盛基金、農(nóng)銀匯理基金、南方基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、國(guó)海富蘭克林基金、創(chuàng)金合信基金、永贏基金、英大基金等13家公司。

　　此外，嘉實(shí)基金也表示，堅(jiān)持豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的策略布局、堅(jiān)持培育長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)產(chǎn)品；攜手各方，進(jìn)行全流程支持、全場(chǎng)景覆蓋和多主體參與，為投資者參與個(gè)人養(yǎng)老金創(chuàng)造便利環(huán)境。

　　而招商基金表示，公司今年專門進(jìn)行研究，明確了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)是公司三年發(fā)展規(guī)劃中養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的重要組成部分，已成立跨部門聯(lián)席工作機(jī)制，集公司之力打造招商基金“養(yǎng)老有招”養(yǎng)老金品牌。招商基金已經(jīng)確定了進(jìn)入養(yǎng)老金管理3.0時(shí)代的整體戰(zhàn)略，即以養(yǎng)老金客戶最終退休的待遇領(lǐng)取目標(biāo)為核心，在充分計(jì)算客戶一、二支柱替代率的基礎(chǔ)上，打通三個(gè)支柱為客戶提供養(yǎng)老金融全面規(guī)劃，構(gòu)建客戶養(yǎng)老金融配置組合，提供一攬子投顧服務(wù)及相應(yīng)解決方案。

　　“我們更希望的是通過(guò)招商基金的養(yǎng)老規(guī)劃能力及服務(wù)，幫助各渠道細(xì)化客戶畫像，挖掘客戶真正的養(yǎng)老需求，在充分了解客戶養(yǎng)老替代水平的基礎(chǔ)上做好產(chǎn)品和服務(wù)的適配?！闭猩袒鸨硎?。

　　破解難題要點(diǎn)

　　在沖刺個(gè)人養(yǎng)老金基金時(shí)，基金公司也普遍意識(shí)到個(gè)人養(yǎng)老金基金發(fā)展要面對(duì)不少難題，亦在思考要如何解決難點(diǎn)和痛點(diǎn)。

　　博時(shí)基金多元資產(chǎn)管理部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理麥靜表示，目前面對(duì)的問(wèn)題，一是養(yǎng)老目標(biāo)基金均設(shè)有持有期，并且不少規(guī)模較小的產(chǎn)品持有期都是三年甚至五年，這么長(zhǎng)持有期的基金產(chǎn)品銷售難度本身就較大。

　　二是今年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，受此影響?zhàn)B老目標(biāo)基金尤其是權(quán)益中樞高的品種業(yè)績(jī)承壓，而投資者在現(xiàn)階段也抗拒波動(dòng)，體現(xiàn)為含權(quán)類尤其是偏權(quán)益類產(chǎn)品銷售困難，進(jìn)一步加大了養(yǎng)老目標(biāo)基金的銷售難度。

　　另外，個(gè)人養(yǎng)老金投資有不同于一般投資的特殊性，比如其投資的“封閉期”比較長(zhǎng)，資金存入養(yǎng)老賬戶后就一直到退休才能取出來(lái)；又比如多數(shù)投資者對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金投資尚未有很深入的了解、對(duì)個(gè)人的養(yǎng)老投資目標(biāo)也還沒(méi)有十分清晰的規(guī)劃等等。

　　因此，麥靜認(rèn)為，“公募基金行業(yè)應(yīng)更多通過(guò)做好產(chǎn)品、提升產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生的規(guī)模增長(zhǎng)?！?/p>

　　此外，麥靜指出，個(gè)人養(yǎng)老金基金在機(jī)制設(shè)計(jì)上，后續(xù)如果能夠參考養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)加入業(yè)績(jī)平滑機(jī)制，拓展養(yǎng)老目標(biāo)基金的可投范圍等創(chuàng)新，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)和投資收益。

　　針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金基金的特點(diǎn)和中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，南方基金表示，養(yǎng)老目標(biāo)FOF采取了持有期的限制，偏債型養(yǎng)老FOF最少持有一年，平衡型養(yǎng)老FOF最少持有三年，進(jìn)取型養(yǎng)老FOF最少持有五年，從實(shí)際效果來(lái)看，鎖定期的設(shè)置有望大幅提高持有體驗(yàn)，幫助這四年來(lái)的養(yǎng)老FOF投資者實(shí)現(xiàn)了接近于基金凈值的實(shí)際收益。以南方養(yǎng)老2035為例，作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)僅有50%權(quán)益比例的平衡型FOF，從2018年11月6日成立到2022年6月30日，累計(jì)收益率58.60%，較業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超額29.21%，比較好的解決了養(yǎng)老儲(chǔ)蓄保值增值的目標(biāo)。

　　“在營(yíng)銷端，可以充分結(jié)合養(yǎng)老FOF長(zhǎng)期預(yù)期收益率更好和養(yǎng)老投資資金期限較長(zhǎng)的屬性，使得前者有望成為更受歡迎的個(gè)人養(yǎng)老金投資品種?！蹦戏交鸨硎?。

　　嘉實(shí)基金指出，目前我國(guó)已有對(duì)公募基金買方投顧相關(guān)試點(diǎn)規(guī)則和部署安排，但對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中涉及的理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品的投顧，相關(guān)政策尚屬空白。

　　因此嘉實(shí)基金建議，相關(guān)金融監(jiān)管部門針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投顧業(yè)務(wù)及覆蓋產(chǎn)品出臺(tái)相應(yīng)的政策法規(guī)，或在現(xiàn)有基金投顧試點(diǎn)規(guī)則的基礎(chǔ)上，對(duì)合格的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品予以拓展。公募基金也應(yīng)該進(jìn)一步提升投顧服務(wù)能力，不僅為客戶的養(yǎng)老錢做好“投”，更要強(qiáng)調(diào)“顧”，不斷提高個(gè)人投資者第三支柱的參與感、獲得感，滿足個(gè)性化、差異化的養(yǎng)老投資需求。

　　民生加銀資產(chǎn)配置部總監(jiān)蘇辛認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金具備光明的發(fā)展前景，其中蘊(yùn)藏著許多機(jī)遇。對(duì)于中小公司，養(yǎng)老FOF產(chǎn)品是實(shí)現(xiàn)彎道超車的一種方法。

　　蘇辛指出，“把握養(yǎng)老FOF市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的核心仍然是長(zhǎng)期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?！?/p>

　　此外，蘇辛還認(rèn)為，基金公司要建設(shè)一只具備較高綜合素質(zhì)的FOF投研團(tuán)隊(duì)，也要建設(shè)好完善的銷售與服務(wù)體系。

　　國(guó)泰基金表示，在個(gè)人養(yǎng)老金基金制度落地時(shí)，首先，基金管理人、商業(yè)銀行及基金代銷機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)養(yǎng)老金融教育、普及養(yǎng)老投資理念，加強(qiáng)受益人對(duì)養(yǎng)老政策的理解。其次，基金管理人應(yīng)當(dāng)做好適當(dāng)性管理，明晰旗下產(chǎn)品的定位，便于個(gè)人養(yǎng)老金參與者選擇適合自身的產(chǎn)品?；鸸芾砣艘?zhēng)旗下的養(yǎng)老產(chǎn)品做到風(fēng)格穩(wěn)定、收益穩(wěn)健，提升個(gè)人養(yǎng)老金參與者的長(zhǎng)期持有體驗(yàn)。此外，在參與者進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金投資過(guò)程中，銷售機(jī)構(gòu)可減少繁瑣流程，提供充分的投資顧問(wèn)服務(wù)，降低個(gè)人參與者的操作和專業(yè)門檻。最后，在個(gè)人參與者進(jìn)行養(yǎng)老金投資之后，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過(guò)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等多種相結(jié)合的方式，做好投資者陪伴，提升個(gè)人養(yǎng)老金參與者的持有體驗(yàn)，培育長(zhǎng)期投資的理念。

　　交銀施羅德基金表示，公募基金行業(yè)一直深耕于養(yǎng)老金積累階段的投資增值，相較保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，在如何滿足退休領(lǐng)取需求方面存在一定的短板，需要進(jìn)一步地創(chuàng)新推出適合個(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)取的產(chǎn)品與服務(wù)。

　　易方達(dá)基金表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金根據(jù)個(gè)人養(yǎng)老需求設(shè)計(jì)，具備長(zhǎng)期性和穩(wěn)健性。一方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金要求最短持有期不少于1年，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有；另一方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF形式運(yùn)作，通過(guò)資產(chǎn)配置和基金選擇分散風(fēng)險(xiǎn)，降低基金凈值的波動(dòng)，提供相對(duì)穩(wěn)健的收益。從其養(yǎng)老屬性和成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展空間廣闊。

　　“由于個(gè)人養(yǎng)老這一概念在我國(guó)尚未普及，個(gè)人養(yǎng)老金作為一項(xiàng)新的制度模式，被大眾熟悉和接受仍然需要一定的時(shí)間?！币追竭_(dá)基金首席市場(chǎng)官王駿表示。

　　因此，王駿認(rèn)為，在制度起步階段，基金公司需要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，一方面著眼于客戶的需求，為客戶提供個(gè)人養(yǎng)老的投資解決方案，另一方面，大力開展知識(shí)普及和理念培養(yǎng)的工作，通過(guò)持續(xù)不斷、深入淺出、形式多樣的投資者教育，讓更多投資者認(rèn)識(shí)到個(gè)人養(yǎng)老的必要性、了解養(yǎng)老基金在養(yǎng)老投資方面的積極作用，進(jìn)而逐步認(rèn)可和選擇這一產(chǎn)品。同時(shí)，持續(xù)提升專業(yè)技能、加強(qiáng)過(guò)程陪伴，努力幫助投資人更有效地完成全生命周期的養(yǎng)老投資規(guī)劃，獲得良好的養(yǎng)老投資體驗(yàn)。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：個(gè)人養(yǎng)老金基金開閘：準(zhǔn)備就緒下周一開售，基金公司加速布局)

(責(zé)任編輯：3)