科技行情再起 海富通基金旗下多只“科技成長基”業(yè)績突出

　　近期，在ChatGPT強(qiáng)勢概念的引領(lǐng)下，計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊站上風(fēng)口。一些長期專注科技成長股風(fēng)格的基金又一次把握住了科技行情，不僅短期有所表現(xiàn)，中期業(yè)績也十分優(yōu)異。

　　以海富通基金旗下的成長產(chǎn)品為例，由呂越超管理的海富通成長甄選混合A近一年排名升至125/1520，近兩年排名6/709(來源：晨星，分類為開放式基金-滬港深積極配置，截至2023/3/24)；由楊寧嘉管理的海富通電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)股票A近兩年排名升至4/150，近三年排名為2/91(來源：晨星，分類為開放式基金-行業(yè)股票-科技、傳媒及通訊，截至2023/3/24)。

打造海富通“科技成長軍團(tuán)”

　　近年來，海富通基金憑借深耕半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、新能源等成長賽道，在科技成長投資方面樹立了自身特色?！俺砷L全面型”呂越超、“成長價(jià)值派”范庭芳、“成長新銳”楊寧嘉等基金經(jīng)理，加上研究團(tuán)隊(duì)的默契配合，打造出一只風(fēng)格鮮明的“科技成長軍團(tuán)”。

　　以海富通公募權(quán)益投資副總監(jiān)呂越超管理時(shí)間最長的海富通股票混合為例，2016年11月25日接手管理后，其后的六個(gè)完整自然年度的收益均戰(zhàn)勝了業(yè)績比較基準(zhǔn)，哪怕是成長風(fēng)格并不占優(yōu)的年份也都取得了超額收益。(具體業(yè)績見備注)

　　科技成長投資具有行業(yè)變化快、信息層出不窮的特點(diǎn)，非?？简?yàn)基金經(jīng)理的研究能力。但海富通基金的成長組以勤奮、敏銳、熱忱著稱。他們不僅緊跟行業(yè)動(dòng)態(tài)，也經(jīng)常開誠布公地碰撞思路、取長補(bǔ)短，對(duì)科技成長投資的熱愛，更支持著他們?cè)陂L達(dá)三年、五年、七年甚至更長的時(shí)間堅(jiān)持在成長股投資的道路上。

　　科技股投資作為一個(gè)高成長性賽道，其波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)都比較高。從實(shí)踐的角度，海富通科技成長團(tuán)隊(duì)總結(jié)出幾個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的要點(diǎn)。首先，要恪守“守正”的價(jià)值觀，堅(jiān)持在能夠持續(xù)給社會(huì)帶來正外部性的行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)，高度重視對(duì)于擬投資企業(yè)的ESG評(píng)估；其次，在具體的組合管理方面，要貫徹風(fēng)險(xiǎn)和收益相均衡的原則；第三，在認(rèn)知能力建設(shè)方面，要貫徹與時(shí)俱進(jìn)的原則。

政策和創(chuàng)新雙擎驅(qū)動(dòng)的

科技浪潮或正在開啟

　　如何看待本輪科技行情？海富通基金呂越超認(rèn)為，一場政策和創(chuàng)新雙擎驅(qū)動(dòng)的科技浪潮或許正在開啟。

　　呂越超詳述道，科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律就是供給創(chuàng)造需求，創(chuàng)新引領(lǐng)供給。每一次人機(jī)交互方式變革都會(huì)帶動(dòng)一輪科技產(chǎn)業(yè)的繁榮。而從A股的歷史來看，政策和創(chuàng)新的共振往往會(huì)帶動(dòng)科技板塊的大行情：

　　2012-2015年，智能手機(jī)滲透率的快速提升拉動(dòng)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新周期的進(jìn)程，同時(shí)政策鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，以TMT為代表的科技成長板塊走出了持續(xù)四年的大行情。2019-2020年，5G拉動(dòng)了“管端云”科技創(chuàng)新周期的進(jìn)程，同時(shí)以半導(dǎo)體和自主可控為代表的中國科技自立周期開啟，帶動(dòng)了一輪科技板塊的快速上漲。而隨著ChatGPT3.5的橫空出世，意味著人工智能技術(shù)正在從判別式人工智能向生成式人工智能升級(jí)，向著通用人工智能的目標(biāo)更近一步，可以在更多的領(lǐng)域替代人的工作，基于此的AIGC生產(chǎn)力變革，可以創(chuàng)造巨大的商業(yè)價(jià)值，最近國內(nèi)外的科技巨頭紛紛推出自己的AI大模型，產(chǎn)業(yè)界日新月異的變化最終也將映射到資本市場。

　　從政策角度而言，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)和建設(shè)數(shù)字中國的頂層規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)指引反復(fù)提及，不斷明晰。近期，國家印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要抓手，由此可見，新一輪的政策與創(chuàng)新的共振即將來臨，科技產(chǎn)業(yè)未來的投資機(jī)會(huì)是值得看好的。

　　楊寧嘉則表示，ChatGPT推出后，海外很多產(chǎn)品已經(jīng)接入，國內(nèi)目前還處于偏早期階段，未來國家有可能出臺(tái)相應(yīng)法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，相信國內(nèi)的企業(yè)也會(huì)不斷地去投入。從投資等角度看，很多公司雖然有邏輯、有故事可講，但此類投資仍算是主題投資。未來，我們會(huì)持續(xù)觀察其是否會(huì)拉動(dòng)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資。此外，部分計(jì)算機(jī)類公司經(jīng)過了前幾年的下跌，目前具備較好的投資價(jià)值，這一輪新的催化劑可能讓投資者對(duì)其重拾關(guān)注。

　　注1:海富通股票混合2017-2022年基金收益率為19.37%、-22.95%、81.59%、24.56%、27.07%、-17.09%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為9.00%、-24.32%、30.08%，24.19%，0.90%、-17.12%。數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告。期間歷任基金經(jīng)理：呂越超(2016/11至今)；

　　注2:根據(jù)銀河證券基金三級(jí)分類，海富通股票混合為偏股型基金(股票上下限60%-95%)分類?；鸾?jīng)理管理的其他同類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)如下：

　　1)海富通成長甄選混合2020-2022年度A類份額凈值增長率分別為12.82%、45.75%、-16.43%，C類份額凈值增長率分別為12.70%、45.17%、-16.76%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為9.19%、-0.09%、-15.85%。數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，2020年度業(yè)績?yōu)樽曰?span id="Info.3300">合同生效日(2020年9月27日)起計(jì)算。期間歷任基金經(jīng)理：呂越超(2020/9至今)。

　　2)海富通科技創(chuàng)新混合2020-2022年度A類份額凈值增長率分別為19.10%、28.70%、-15.23%，C類份額凈值增長率分別為18.33%、27.68%、-15.90%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為37.02%、1.78%、-23.88%。2020年度業(yè)績?yōu)樽院贤?2020年3月10日)起計(jì)算。期間歷任基金經(jīng)理：呂越超(2020/3至今)。

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請(qǐng)注意收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；谕顿Y范圍的規(guī)定，本文所涉基金的波動(dòng)性可能較高。海富通基金鄭重提醒您注意投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同和基金招募說明書，在了解基金的具體情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資作出獨(dú)立決策。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：科技行情再起，海富通基金旗下多只“科技成長基”業(yè)績突出)

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