【圖解季報(bào)】招商惠潤一年定開混合發(fā)起式(MOM)A基金2023年一季報(bào)點(diǎn)評

一、基金基本情況概述

招商惠潤一年定開混合發(fā)起式(MOM)A(011214)成立于2021年8月6日，一季度最新規(guī)模0.52億元。

基金經(jīng)理章鴿武擁有4.0年的基金投資經(jīng)歷，2021年8月6日正式接受招商惠潤一年定開混合發(fā)起式(MOM)A基金管理，任職期間回報(bào)為-9.66%，位居同類5213只基金中第2200名。

章鴿武現(xiàn)管理9只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為33.03億元，平均年化回報(bào)為5.32%。

基金經(jīng)理變動(dòng)一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為8.06%，同類平均收益為2.50%，在同類3742只基金中排名502位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，招商惠潤一年定開混合發(fā)起式(MOM)A基金的總資產(chǎn)為0.59億元。較上一期0.54億元變化了0.05億元，環(huán)比變化了8.58%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會(huì)存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動(dòng)的原因。

招商惠潤一年定開混合發(fā)起式(MOM)A基金的持有人數(shù)為703人，機(jī)構(gòu)投資占比為17.66%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)78.67%。較上一期環(huán)比變化了15.35%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為33.00%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識(shí)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動(dòng)率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

招商惠潤一年定開混合發(fā)起式(MOM)A基金一季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為一季度

基金最新?lián)Q手率為116.5%，上一期換手率為121.62%。歷史換手率最高為2022年6月30日，高達(dá)121.62%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

2023年預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)逐季復(fù)蘇,年初以來社融及表內(nèi)貸款改善明顯,無論從總量還是結(jié)構(gòu)上看,較去年均有比較大的提升。而年后二手房銷售、基建復(fù)工等高頻數(shù)據(jù)也體現(xiàn)出了一定的復(fù)蘇勢頭,我們認(rèn)為2023年國內(nèi)宏觀環(huán)境弱復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)形成,而未來復(fù)蘇的力度如何這個(gè)還需要進(jìn)一步觀察。2023年1季度市場震蕩上漲,上證指數(shù)上漲5.94%,滬深300指數(shù)上漲4.63%,中證500指數(shù)上漲8.11%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.25%。分行業(yè)來看,1季度計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等行業(yè)表現(xiàn)較好,房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、銀行等行業(yè)表現(xiàn)較差。雖然一季度股票市場總體震蕩上漲,但目前估值仍處于歷史較低位置。從3年的維度來看,現(xiàn)在有一批不錯(cuò)的投資標(biāo)的可供布局,預(yù)計(jì)部分優(yōu)秀公司能獲得估值和盈利雙升的機(jī)會(huì)。結(jié)合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間、企業(yè)盈利增速以及動(dòng)態(tài)估值水平的變化,我們目前相對看好的長期投資機(jī)會(huì),主要分布在新能源、中游制造、消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域以及大金融、采掘、建筑等低估值板塊。這些領(lǐng)域中,有很多優(yōu)秀公司的長期價(jià)值正在凸顯,值得我們重點(diǎn)關(guān)注。

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