【圖解季報】招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有混合(FOF)A基金2023年一季報點評

一、基金基本情況概述

招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有混合(FOF)A(007660)成立于2019年12月3日，一季度最新規(guī)模2.55億元。

基金經(jīng)理章鴿武擁有4.0年的基金投資經(jīng)歷，2019年12月3日正式接受招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有混合(FOF)A基金管理，任職期間回報為24.55%，位居同類2960只基金中第2034名。

章鴿武現(xiàn)管理9只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為33.03億元，平均年化回報為5.32%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為1.86%，同類平均收益為2.07%，在同類711只基金中排名351位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有混合(FOF)A基金的總資產(chǎn)為2.96億元。較上一期2.78億元變化了0.18億元，環(huán)比變化了6.30%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有混合(FOF)A基金的持有人數(shù)為2986人，機構(gòu)投資占比為12.53%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達16.15%。較上一期環(huán)比變化了4.33%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為4.73%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有混合(FOF)A基金一季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為一季度

基金最新?lián)Q手率為23.16%，上一期換手率為14%。歷史換手率最高為2020年12月31日，高達60.16%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

2023年一季度,工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比有所改善。中國2023年1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.4%,去年12月同比增長1.3%。 固定資產(chǎn)投資環(huán)比繼續(xù)回暖。中國2023年1-2月固定資產(chǎn)投資同比增長5.5%,去年12月同比增長3.1%。分領域看,基礎設施投資增速較快,制造業(yè)投資保持一定幅度增長,房地產(chǎn)開發(fā)投資延續(xù)負增長。 消費重回正增長。中國2023年1-2月社會消費品零售總額同比增長3.5%,去年12月-1.8%。 CPI和PPI均回落。2023年2月CPI同比上漲1.0%,前值2.1%;2月PPI同比下降1.4%,前值同比下降0.8%。 A股市場在海外經(jīng)濟淺衰退和國內(nèi)經(jīng)濟弱復蘇預期交織的復雜背景下,伴隨著兩會召開和市場信心有所恢復,一季度A股市場呈現(xiàn)震蕩上行但結(jié)構(gòu)分化顯著的走勢。本季度上證綜指漲5.57%,滬深300漲4.31%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.55%。受益于AI引領行業(yè)變革的預期,本季度計算機、傳媒和通信等板塊大幅上漲。受商品房需求不及預期和房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)下滑的沖擊,本季度房地產(chǎn)板塊逆市下跌幅度較大。 債券市場先跌后漲,信用品種明顯好于利率品種。1月,債市主要受基本面仍在疫后快速修復階段和資金面收緊影響,10年國債收益率從2.83%逐步升至2.93%水平,隨后一系列高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟仍為弱復蘇,同時機構(gòu)倉位不高資金逐步進場配置,信用利差較高具有較好配置價值,疊加政策面上兩會對經(jīng)濟增速目標低于市場預期和央行降準操作,10年國債收益率逐步回落至年初水平。信用債表現(xiàn)較強,3年、5年AA+中票收益率分別較年初下行37.7bp、37bp。 關(guān)于本基金的運作: 配置上以權(quán)益類資產(chǎn)為主,一季度提高了權(quán)益?zhèn)}位,增加了計算機、傳媒和通信等方向的個股及基金,持倉基金選股思路以中長期成長空間大、行業(yè)格局良好、估值性價比較高的優(yōu)質(zhì)個股為主,組合配置較為均衡,基金持倉相對分散。

免責聲明

本報告僅供天天基金網(wǎng)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一樣的報告。本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務。

報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成本公司對所述基金買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構(gòu)成所涉及基金的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求。客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預測收入可能會波動。

本報告版權(quán)僅為公司所有，本公司對本報告保留一切權(quán)利，未經(jīng)本公司事先書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用報告的任何部分。若征得本公司同意進行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個風險無處不在的市場，請您務必對盈虧風險又清醒的認知，認真考慮是否進行基金交易。市場有風險，投資需謹慎。

免責聲明：本文基于大數(shù)據(jù)生產(chǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風險自擔。

(責任編輯：7)