“激進投資”惹爭議！海富通基金經(jīng)理最新調倉軌跡曝光

　　海富通基金基金經(jīng)理呂越超管理的4只基金凈值在6月20日達到年內高點后，均出現(xiàn)大幅回撤，像是在印證“好景不長”這句話，也讓其此前的調倉行為更受爭議。

　　在上半年人工智能主題大熱的行情下，海富通基金基金經(jīng)理呂越超選擇“割肉”去年末持有的新能源板塊，孤注一擲地重倉人工智能相關板塊。

　　此番調倉雖然在上半年為其管理的多只基金博取了更多超額收益，但最近3個月內，基金凈值經(jīng)歷了較大回撤。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，海富通股票混合、海富通成長甄選、海富通科技創(chuàng)新、海富通先進制造的凈值在年內走出了“過山車”般的曲線。其中，前3只基金近三個月來凈值虧損均超過15%。

　　《國際金融報》記者就呂越超在今年大幅調倉的邏輯，以及集中持有人工智能相關板塊的風險等問題向海富通基金相關人士發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，該公司暫未有回應。

　　凈值坐上“過山車”

　　高頻率的調倉換股，就好比一把雙刃劍，能夠為投資者快速帶來收益，但也會遭遇大幅回撤的風險。

　　據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，截至2022年四季度末，呂越超管理的4只基金的前十大重倉股主要集中在電池材料、光伏、儲能、通信等板塊。但今年一季度末時，前十大重倉股全部換成了傳媒、計算機、電子等板塊。

　　從海富通股票混合今年一季度末的重倉股表現(xiàn)來看，有不少是踩著人工智能風口而大漲的股票，比如昆侖萬維、三六零、寒武紀、湯姆貓和萬興科技等。

　　數(shù)據(jù)顯示，海富通股票混合在今年一季度的凈值漲幅為9.85%，跑贏同期滬深300指數(shù)漲幅。對于該基金在一季度取得的超額收益，呂越超在一季報中表示，總體把握住了市場的節(jié)奏變化和結構轉換，降低了新能源板塊的配置權重，較好地把握了TMT板塊的投資機會，組合調整取得了明顯的超額收益。

　　或許是一季度嘗到了換倉人工智能的甜頭，呂越超二季度繼續(xù)在人工智能的板塊上進行了調整，雖然大方向不變，但重倉股卻進行了較大調整。

　　以海富通股票混合的前十大重倉股名單為例，相比一季度末更換了8只重倉股，中際旭創(chuàng)、姚記科技、名臣健康、新易盛等新進前十大重倉股名單；僅保留了2只一季度末的重倉股，持倉占比略微下降。

　　海富通股票混合二季報顯示，呂越超繼續(xù)在人工智能的大方向上積極尋找投資機會，重點布局了算力和應用相關的細分方向。得益于人工智能在二季度的持續(xù)熱炒，海富通股票混合二季度的凈值漲幅為8.55%，大幅跑贏同期主流指數(shù)。

　　除了海富通股票混合，呂越超對其管理的海富通成長甄選、海富通科技創(chuàng)新、海富通先進制造也進行了大調倉，且這些基金今年上半年的重倉股與海富通股票混合有較高重合度。

　　但好景不長，呂越超管理的4只基金的凈值都在6月20日達到了年內高點，此后凈值均出現(xiàn)了大幅回撤。截至8月4日，4只基金的凈值在年內走出了一個“過山車”般的曲線。近三個月來，海富通股票混合區(qū)間凈值跌幅為16.8%，海富通成長甄選A/C區(qū)間凈值跌幅分別為17.78%和17.87%，海富通科技創(chuàng)新A/C區(qū)間凈值跌幅分別為19.08%和19.24%，海富通先進制造A/C區(qū)間凈值跌幅分別為5.35%和5.45%。

　　激進投資方法引爭議

　　記者注意到，2022年四季度末，呂越超管理的基金因重倉新能源有關的板塊出現(xiàn)較大虧損。

　　海富通股票混合四季度的凈值跌幅為14.29%，同期滬深300指數(shù)漲幅為1.75%，與同類基金的同期表現(xiàn)相比，排名靠近墊底。

　　重倉行業(yè)出現(xiàn)虧損時，選擇“割肉”大幅換倉其他賽道，這種激進的換倉方式兼具著高收益和高風險。有投資者評論認為，這更像是“賭博”式押注。

　　某機構的投資經(jīng)理向《國際金融報》記者表示，這種激進的趨勢性投資在他看來不太靠譜。自己通常會選擇風格和行業(yè)更加穩(wěn)定的被動或主動型基金，不太能接受某只基金短期大換投資風格的做法。

　　“去年重創(chuàng)新能源、今年換倉人工智能的基金，可以說是既不懂科技發(fā)展，又不懂資本規(guī)律的基金經(jīng)理，跟散戶的追概念沒有根本性的區(qū)別?！?/strong>國際知名科技作家陳根在接受記者采訪時表示。