次新基金積極建倉 賽道式布局業(yè)績現(xiàn)分化

　　今年以來，結(jié)構(gòu)性行情輪動(dòng)加劇，部分年內(nèi)成立的主動(dòng)權(quán)益基金（以下簡稱“次新基金”）迅速建倉，積極把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，成立以來的收益率最高突破12%。但是部分次新基金也因重倉賽道面臨回調(diào)，收益跌幅較大，目前次新基金首尾業(yè)績相差已接近40個(gè)百分點(diǎn)。

　　隨著各類提振市場恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的措施逐步出臺(tái)，多家公募機(jī)構(gòu)表示，市場將趨于穩(wěn)定并確認(rèn)修復(fù)趨勢。并且，市場借機(jī)調(diào)整或帶來更多機(jī)會(huì)，可以選擇基本面改善更為顯著且具有成長空間的個(gè)股。

　　次新基金積極建倉

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，今年公募市場共成立203只主動(dòng)權(quán)益基金（均為初始基金），合計(jì)募集規(guī)模突破1000億元。其中，部分上半年成立的次新基金已迅速建倉，截至二季度末，已有30只次新基金股票倉位高達(dá)90%以上。

　　具體來看，知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票、朱紅裕管理的招商社會(huì)責(zé)任混合、孫彬管理的富國周期精選三年持有期混合、姜誠管理的中泰元和價(jià)值精選混合、神愛前管理的平安策略優(yōu)選1年持有混合等募集規(guī)模在10億元以上的次新基金，二季度末的股票倉位都已升至90%以上。

　　從收益表現(xiàn)來看，目前中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票、招商社會(huì)責(zé)任混合A、中泰元和價(jià)值精選混合A成立以來的跌幅在5%以內(nèi)，而其余基金的收益表現(xiàn)則相對(duì)較弱。

　　以二季度末股票倉位最高的次新基金——中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票為例，中報(bào)顯示，該基金上半年累計(jì)凈買入金額較多的個(gè)股包括美團(tuán)-W、快手-W、賽生藥業(yè)，凈買入金額分別為2.29億元、1.83億元、1.65億元，其中賽生藥業(yè)上半年獲得了超30%的漲幅，而美團(tuán)-W、快手-W上半年跌幅均在20%以上。

　　知名基金經(jīng)理胡宜斌管理的華安景氣領(lǐng)航混合、曾豪管理的博時(shí)均衡優(yōu)選混合、劉瀟管理的華安匠心甄選混合、聶世林管理的安信睿見優(yōu)選混合等募集規(guī)模在15億元上的次新基金還在建倉中。二季報(bào)顯示，上述基金二季度末的股票倉位分別為45.91%、78.21%、59.43%、44.75%。

　　此外，8月以來成立的交銀啟嘉混合A、財(cái)通資管醫(yī)療保健混合A、匯添富遠(yuǎn)景成長一年持有混合A等次新基金凈值也已出現(xiàn)變化，上述基金8月18日的最新單位凈值分別為0.9980元、0.9940元、0.9957元。

　　業(yè)績首尾相差近40個(gè)百分點(diǎn)

　　今年以來，隨著結(jié)構(gòu)性行情輪動(dòng)加劇，重倉股主要集中在TMT、AI、機(jī)器人等板塊的次新基金已取得了不錯(cuò)的回報(bào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，金信優(yōu)質(zhì)成長混合、泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起A成立以來的收益率均在12%以上，在次新基金中漲幅居前。從二季度末的持倉來看，金信優(yōu)質(zhì)成長混合重倉的杰普特、智立方、雙環(huán)傳動(dòng)，以及泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起A重倉的駿創(chuàng)科技、蘇軸股份等個(gè)股，均貢獻(xiàn)了較多的收益。

　　在二季報(bào)中，金信優(yōu)質(zhì)成長混合基金經(jīng)理黃飆闡述了自己的建倉思路，該基金重點(diǎn)配置泛科技領(lǐng)域，并采取較為合適的組合配置策略；泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起基金經(jīng)理陸建巍表示，該基金以挖掘個(gè)股阿爾法為主，包括AI和機(jī)器人等主線擴(kuò)散、次新股錯(cuò)誤定價(jià)、低估值高增長個(gè)股三個(gè)主要方向。

　　此外，廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合A、永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起A成立以來的收益率也突破了5%。其中，廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合在算力、游戲、軟件等方向的布局收獲了一定的回報(bào)，永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起則是二季度較好把握住了機(jī)器人板塊的投資機(jī)會(huì)。

　　而由于布局時(shí)點(diǎn)遭遇AI板塊大幅上漲之后的回調(diào)，永贏數(shù)字經(jīng)濟(jì)智選混合發(fā)起A、東財(cái)成長優(yōu)選混合發(fā)起式A、富安達(dá)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合A等次新基金的回報(bào)表現(xiàn)相對(duì)靠后，自成立以來的回撤已經(jīng)超過20%。

　　此外，布局醫(yī)療行業(yè)的泓德醫(yī)療創(chuàng)新一年封閉混合發(fā)起式A，以及布局新能源行業(yè)的華夏新材料龍頭混合發(fā)起式A、財(cái)通碳中和一年持有期混合A等次新基金，受到了一定的行業(yè)因素影響，成立以來的跌幅也在15%以上。整體來看，次新基金的首尾業(yè)績相差已接近40個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場調(diào)整或帶來更多機(jī)會(huì)

　　近期，隨著各類提振市場恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的措施逐步出臺(tái)，以及美國國債收益率回落，嘉實(shí)財(cái)富預(yù)計(jì)，A股市場將趨于穩(wěn)定并確認(rèn)修復(fù)趨勢。

　　華泰柏瑞基金認(rèn)為，隨著庫存周期見底的預(yù)期提升，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能有望回升，疊加7-9月PPI回升，可能成為順周期及港股資產(chǎn)階段性占優(yōu)窗口。

　　對(duì)于近期表現(xiàn)較好的軍工板塊，中庚基金分析，除了9月軍工企業(yè)可能迎來新一輪訂單潮之外，軍工板塊調(diào)整了一年，板塊分位目前處于歷史底部，且機(jī)構(gòu)籌碼出清較多，上漲的壓力和負(fù)擔(dān)較小。并且，受近期地緣沖突影響，軍工制造業(yè)或?qū)⒂瓉沓掷m(xù)發(fā)展。

　　對(duì)于短期回調(diào)的TMT板塊，國泰基金認(rèn)為，TMT板塊已逐步具備一定性價(jià)比。隨著全球科技巨頭堅(jiān)定AI基建投入，在基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善、政策細(xì)則落地、技術(shù)迭代升級(jí)等疊加影響下，AI是未來發(fā)展的大趨勢，AI應(yīng)用有望在后期迎來大爆發(fā)。

　　站在中期維度來看，華泰柏瑞基金關(guān)注中國企業(yè)修煉內(nèi)功與出海過程，在財(cái)報(bào)端將逐步體現(xiàn)。同時(shí)，在海外高利率環(huán)境下，紅利類資產(chǎn)的配置價(jià)值不容忽略。

　　市場借機(jī)調(diào)整或帶來更多機(jī)會(huì)。在西部利得基金看來，可以選擇基本面改善更為顯著且具有成長空間的個(gè)股。中長期來看，科技、新能源等領(lǐng)域順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢或擁有較大發(fā)展機(jī)會(huì)，可通過關(guān)注政策支持方向、圍繞經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中長期轉(zhuǎn)型來進(jìn)行資產(chǎn)配置。

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：次新基金積極建倉 賽道式布局業(yè)績現(xiàn)分化)

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