東方證券董事長金文忠：活躍資本市場 證券公司義不容辭

　　自中央政治局會議明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”以來，證監(jiān)會發(fā)布了一系列激活市場活力的舉措。就在近期，降低證券公司傭金費率、公募基金費率改革、優(yōu)化IPO及再融資監(jiān)管，進一步規(guī)范股份減持行為等政策漸次落地。

　　“現(xiàn)階段將‘活躍資本市場、提振投資者信心’列為重點，體現(xiàn)了資本市場改革的重要目標。這一提法的意義重大，它標志著我們在新的歷史階段，將繼續(xù)推動資本市場的發(fā)展，提升資本市場的活躍度，并致力于構(gòu)建一個更加公平、透明和有序的資本市場環(huán)境?！?span id="stock_1.600958">東方證券董事長金文忠談到。

　　活躍資本市場，證券公司義不容辭

　　“證券公司是資本市場發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財富管理等功能的關(guān)鍵力量，是資本市場建設的參與者和資本市場發(fā)展壯大的受益者，服務國家戰(zhàn)略、活躍資本市場是證券公司義不容辭的責任和義務?！苯鹞闹艺f。

　　金文忠表示，作為一家大型綜合性證券公司，東方證券將從三方面積極落實證監(jiān)會的各項部署和要求。

　　在加快投資端改革方面，東方證券旗下全資子公司東證資管及控股子公司匯添富基金均在第一時間行動。7月8日證監(jiān)會發(fā)布公募基金費率改革工作安排，東證資管作為行業(yè)首家券商資管公司，當日即發(fā)布公告，7月10日起調(diào)低旗下部分基金的管理費率及托管費率并對基金合同有關(guān)條款進行修訂，涉及旗下40只產(chǎn)品。匯添富基金也于同日發(fā)布降費公告，涉及旗下95只基金，系公募基金行業(yè)首批發(fā)布的降低費率公告。

　　在市場持續(xù)低迷之時，匯添富基金和東證資管分別于8月21日、8月22日發(fā)布公告，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，擬分別出資5000萬元、3000萬元投資公司旗下主動權(quán)益類基金。

　　在完善交易機制方面，針對證監(jiān)會提出的“降低證券公司傭金費率”、“降低融資融券費率”等舉措，東方證券正在結(jié)合監(jiān)管要求、參考同業(yè)實踐，盡快落地降費的具體方案，確保政策惠及所有投資者。對于滬深交易所提出的“降低股票基金申報數(shù)量要求，研究將ETF引入盤后固定價格交易機制”，公司將根據(jù)交易所的進度安排，做好交易系統(tǒng)調(diào)試和迭代更新。

　　金文忠還表示，公司內(nèi)部要深入推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，運用金融科技賦能，深化極速交易、極速行情、量化投研等個性化技術(shù)應用，提升交易效率，降低交易成本；同時，大力發(fā)展智能投顧和智能客服，做好投資者教育，以公司長期以來在投研領(lǐng)域積累的經(jīng)驗，引導投資者樹立長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資的理念，幫助投資者恢復對市場的信心。

　　在提高上市公司投資吸引力方面，金文忠談到，一方面，作為資本市場的“看門人”，券商要把好企業(yè)上市入口關(guān)，抓住全面注冊制的政策和市場機遇發(fā)展科創(chuàng)金融。一是加大對新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投入，深度滲透產(chǎn)業(yè)鏈，助力“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)；二是強化項目準入管理，在項目篩選、盡職調(diào)查、信息披露、持續(xù)督導等環(huán)節(jié)嚴把質(zhì)量關(guān)，確保選出真公司，力爭挑出好公司。

　　另一方面，券商要推進全業(yè)務鏈投行體系建設，整合研究、投資、投行、交易等業(yè)務資源，為企業(yè)提供從早期私募股權(quán)融資、上市、再融資、并購重組到資產(chǎn)證券化等全生命周期服務，幫助企業(yè)在全球資本市場尋找合適的投融資和資本運作機會，陪伴和支持企業(yè)成長，為資本市場提供優(yōu)質(zhì)的投資標的。

　　一攬子政策措施將引導券業(yè)集約化、差異化發(fā)展

　　“降費短期可能對券商經(jīng)營業(yè)績帶來一定影響，但長期而言，通過降低投資者成本，提升投資者參與資本市場的獲得感、體驗感，有利于居民增量資金逐步流入資本市場，提升市場活躍度，為券商帶來更大業(yè)務空間和收入?！苯鹞闹艺劶敖谌痰慕蒂M舉措時說道。

　　據(jù)悉，秉承將投資者利益作為核心的客戶服務宗旨，東方證券此前第一時間進行專項研究，從業(yè)務、系統(tǒng)、合規(guī)、風控等方面統(tǒng)籌安排，提出對投資者最優(yōu)的降費方案。同時，公司已經(jīng)在養(yǎng)老基金銷售、公募基金投顧等業(yè)務上，通過申購費打折、管理費抵扣等方式落實了降費讓利措施，后續(xù)還將結(jié)合實際情況，探討更多降費讓利的可行性。

　　在此前證監(jiān)會提到的政策工具包中，還提到“優(yōu)化券商風控指標”等舉措。對此，金文忠表示，優(yōu)化證券公司風控指標計算標準，適當放寬對優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，降低場內(nèi)融資業(yè)務保證金比率，將釋放證券公司的業(yè)務空間，提高凈資本使用效率，激發(fā)經(jīng)營活力、改善經(jīng)營業(yè)績。

　　“證監(jiān)會計劃推出的一系列舉措有助于券商更好地發(fā)揮服務實體經(jīng)濟和資本市場的職能?！痹诮鹞闹铱磥恚瑥拈L遠角度而言，一攬子舉措將引導證券行業(yè)的集約化、差異化、功能化、國際化發(fā)展。證券公司要抓住改革機遇，從兩個層面入手加快自身的高質(zhì)量發(fā)展。

　　在業(yè)務層面，要優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，提升專業(yè)能力。一方面，業(yè)務布局要穩(wěn)健、均衡、可持續(xù)，兼顧長期發(fā)展和短期收益，平衡輕、重資產(chǎn)業(yè)務的投入和資源配置，避免盲目投資和無效投資。輕資產(chǎn)業(yè)務要注重品牌和機制，提升業(yè)務規(guī)模和盈利能力，發(fā)揮“壓艙石”作用；重資產(chǎn)業(yè)務要注重市場和風控，提升增量貢獻。另一方面，各項業(yè)務要以專業(yè)和服務取勝，不片面追求行業(yè)排名、不過度追求業(yè)務規(guī)模，努力實現(xiàn)科學合理、有特色、可持續(xù)的業(yè)務結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式。

　　在管理層面，要優(yōu)化資源配置，激發(fā)經(jīng)營活力。抓好資本、人才、機制等關(guān)鍵要素資源的配置，激發(fā)經(jīng)營活力、改善經(jīng)營業(yè)績。

　　一是資本補充。隨著證券行業(yè)集中度不斷提升，資本實力直接影響證券公司的發(fā)展空間。證券公司要借助本次“優(yōu)化風控指標計算標準、放寬資本約束”的契機，挖掘指標潛力，釋放業(yè)務空間，促進資金向“風險可測可控、業(yè)務模式清晰、收益穩(wěn)定可期”的業(yè)務配置，提高凈資本使用效率。

　　二是人才隊伍。證券公司業(yè)務的專業(yè)性強，只有一流的人才才能有一流的業(yè)務。證券公司要有“人才是第一資源 ”的明確共識，堅持人才引領(lǐng)發(fā)展的戰(zhàn)略地位。

　　三是機制建設。要建立市場化機制，并不斷進行優(yōu)化完善，來激發(fā)員工的積極性。對于領(lǐng)導班子而言，最主要是解決進取心和凝聚力問題；對于骨干員工而言，通過薪酬對標、員工持股、股權(quán)激勵等市場化機制，可以更好地吸引和留住核心人才。

　　四是合規(guī)風控。未來，合規(guī)風控能力成為證券公司業(yè)務拓展和規(guī)模擴張的關(guān)鍵決定性要素。

　　建議放寬保險資管、養(yǎng)老金等長期機構(gòu)資金入市

　　“當前注冊制改革已全方位促進了資本市場制度、結(jié)構(gòu)、功能和監(jiān)管的變革，接下來投資者信心的提升，很大程度上取決于資本市場基本功能的發(fā)揮。未來，推出一些積極的政策并加快落地，有望活躍資本市場、提振投資者信心?！苯鹞闹艺劦?。

　　金文忠提出了五方面的政策建議。

　　一是落地宏觀調(diào)控政策，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟增長預期。資本市場是實體經(jīng)濟的“晴雨表”，當前宏觀經(jīng)濟面臨內(nèi)需不足、出口下降、投資放緩等挑戰(zhàn)，近期中央政治局會議已做出相應部署，但市場對政策落地的節(jié)奏和效果還存在一定擔憂，政策的加快落地，有望提振宏觀經(jīng)濟增長預期和市場信心。

　　二是保持股市資金的供需平衡?？茖W合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡，審慎監(jiān)管IPO數(shù)量及速度，利用注冊制嚴把入口關(guān)、從源頭上提高上市公司質(zhì)量，鼓勵上市公司加大分紅力度，推動資本市場可持續(xù)繁榮。

　　三是放寬保險資管、養(yǎng)老金等長期機構(gòu)資金入市。鼓勵推動中長期資金入市，適當放寬保險、年金、社保資金等入市門檻，優(yōu)化各類中長期資金入市比例要求，推動完善機構(gòu)投資者長周期考核、稅收優(yōu)惠、會計核算等配套制度機制。

　　四是完善資本市場退市制度。在全面實施注冊制的背景下，以建設高質(zhì)量上市公司群體為目標，進一步完善退市制度，完善強制退市指標，加快退市流程，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，保持資本市場的活力。

　　五是完善投資者權(quán)益保護機制。秉持“零容忍”態(tài)度，加大對資本市場各類違法違規(guī)行為的打擊和處罰力度。進一步暢通投資者依法維權(quán)追償渠道，加快推進集體訴訟維權(quán)，提高訴訟效率，不斷提升投資者權(quán)益保護的有效性，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來源：券商中國）

(原標題：東方證券董事長金文忠：活躍資本市場，證券公司義不容辭)

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