【圖解季報】廣發(fā)恒隆一年持有混合A基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

廣發(fā)恒隆一年持有混合A(009135)成立于2020年3月20日，三季度最新規(guī)模3.24億元。

基金經(jīng)理譚昌杰擁有11.3年的基金投資經(jīng)歷，2020年3月20日正式接受廣發(fā)恒隆一年持有混合A基金管理，任職期間回報為9.18%，位居同類3072只基金中第2017名。

譚昌杰現(xiàn)管理17只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為69.43億元，平均年化回報為4.54%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-0.63%，同類平均收益為-1.11%，在同類1469只基金中排名639位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險成正比；回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)恒隆一年持有混合A基金的總資產(chǎn)為4.86億元。較上一期5.60億元變化了-0.74億元，環(huán)比變化了-13.24%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

廣發(fā)恒隆一年持有混合A基金的持有人數(shù)為9512人，機(jī)構(gòu)投資占比為0%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)23.21%。較上一期環(huán)比變化了13.66%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為11.89%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

廣發(fā)恒隆一年持有混合A基金三季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為46.47%，上一期換手率為31.14%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達(dá)46.47%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

2023年三季度,國內(nèi)政策端有較大變化,尤其是7月底政治局會議釋放了穩(wěn)增長政策信號,并在8月底逐步實施落地。對于全球資本風(fēng)險偏好方面,最大的沖擊來自于海外,包括全球原油價格持續(xù)攀升以及美債利率創(chuàng)出年內(nèi)新高。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面變化不大,可喜的是部分金融數(shù)據(jù)開始回升。在這樣的宏觀背景下,債券市場受到資金面和風(fēng)險偏好的影響,收益率先下后上,整體呈現(xiàn)底部震蕩的走勢。股票市場縮量走弱,尤其在8月出現(xiàn)了明顯回調(diào),但由于當(dāng)前市場估值和企業(yè)盈利都已經(jīng)處于較低的位置,同時監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)釋放利好,市場持續(xù)調(diào)整的動能減弱。 報告期內(nèi),權(quán)益方面,組合維持了中性略高的倉位,主要根據(jù)持倉品種的行業(yè)景氣度以及估值修復(fù)情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整,在長期需求穩(wěn)定增長的行業(yè)中進(jìn)行逆向布局,耐心等待估值修復(fù)后的止盈機(jī)會,包括醫(yī)藥、汽車零部件、光伏、航空、電力等行業(yè)。債券方面,組合延續(xù)了高資質(zhì)、短久期的票息策略,耐心等待收益率反彈后的建倉機(jī)會。

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