【圖解季報(bào)】光大陽光3個(gè)月持有(FOF)A基金2023年三季報(bào)點(diǎn)評

一、基金基本情況概述

光大陽光3個(gè)月持有(FOF)A(860022)成立于2021年7月22日，三季度最新規(guī)模6.91億元。

基金經(jīng)理沈吟擁有2.3年的基金投資經(jīng)歷，2021年7月22日正式接受光大陽光3個(gè)月持有(FOF)A基金管理，任職期間回報(bào)為-28.79%，位居同類4816只基金中第2506名。

沈吟現(xiàn)管理2只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為8.53億元，平均年化回報(bào)為-14.10%。

基金經(jīng)理變動(dòng)一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-6.02%，同類平均收益為-3.39%，在同類822只基金中排名673位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，光大陽光3個(gè)月持有(FOF)A基金的總資產(chǎn)為8.56億元。較上一期9.69億元變化了-1.13億元，環(huán)比變化了-11.69%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動(dòng)的原因。

光大陽光3個(gè)月持有(FOF)A基金的持有人數(shù)為3011人，機(jī)構(gòu)投資占比為14.37%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)9.69%。較上一期環(huán)比變化了49.08%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為7.44%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動(dòng)率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

光大陽光3個(gè)月持有(FOF)A基金三季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為120.37%，上一期換手率為52.51%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達(dá)120.37%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

三季度以來,權(quán)益市場先揚(yáng)后抑,尤其在8月市場下跌幅度較大,且在板塊中,各個(gè)板塊無差別的普跌,穩(wěn)定類資產(chǎn)跌幅也達(dá)到5.77%。市場的下行主要是對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下調(diào),同時(shí)美債上行抑制全球流動(dòng)性。直至9月,權(quán)益市場止跌,大類資產(chǎn)中主要的變化是債券資產(chǎn)受到短端流動(dòng)性和債券供給加大的影響,反轉(zhuǎn)下行,且在高頻數(shù)據(jù)中看到經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象。在低基數(shù)和低庫存的產(chǎn)業(yè)中,PPI和PMI開始拐頭向上。但是預(yù)期高度不高,類似13年經(jīng)濟(jì)疲弱復(fù)蘇,市場貝塔行情空間有限,更多是尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。 資金面來看,需要關(guān)注近期由于央行維穩(wěn)匯率,導(dǎo)致國內(nèi)金融體系的流動(dòng)性偏緊,尤其是在10月交稅期和再融資債券的發(fā)行,導(dǎo)致短端資金的價(jià)格上行,對權(quán)益市場產(chǎn)生一定影響。北上的資金持續(xù)流出,但是高杠桿的融資資金持續(xù)流入,對于主題操作板塊和小市值風(fēng)格相對有利。 展望未來,不管是市場對于中國經(jīng)濟(jì)有韌性但難以強(qiáng)復(fù)蘇的交易,還是對美國在緊貨幣寬財(cái)政的情況下經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勢的交易,目前都已經(jīng)走到偏尾聲的地步。這意味著,當(dāng)前位置對中國經(jīng)濟(jì)和市場再悲觀的意義其實(shí)不大自724政治局會議釋放了明確的穩(wěn)增長信號以來,相關(guān)政策陸續(xù)落地,先是8月27日“四箭齊發(fā)”(監(jiān)管層調(diào)降印花稅、收緊IPO和再融資、規(guī)范減持、降低融資保證金比例),再到近期匯金公布增持四大行,既短期提振市場信心與情緒,又可中長期吸引增量資金?？紤]到以上組合拳僅是對于前期一攬子政策中部分政策的集中落地,后續(xù)進(jìn)一步的政策呵護(hù)依然可期。從庫存周期的角度來看,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入被動(dòng)去庫階段,今年底或明年初庫存周期有望見底,這將帶來明年進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫存階段的預(yù)期,有利于提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。此外,隨著近期美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿信號明顯,年內(nèi)加息概率大幅降低,美元指數(shù)亦進(jìn)入高位連續(xù)調(diào)整期,從流動(dòng)性角度亦有利于四季度行情。 從投資策略上,我們在主動(dòng)基金選擇上堅(jiān)持超額穩(wěn)定且持續(xù)向上的基金打底。同時(shí),通過ETF配置獲取市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會收益,股票方面以高股息股票為主,降低產(chǎn)品波動(dòng)。

六、市場展望

展望未來,不管是市場對于中國經(jīng)濟(jì)有韌性但難以強(qiáng)復(fù)蘇的交易,還是對美國在緊貨幣寬財(cái)政的情況下經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勢的交易,目前都已經(jīng)走到偏尾聲的地步。這意味著,當(dāng)前位置對中國經(jīng)濟(jì)和市場再悲觀的意義其實(shí)不大自724政治局會議釋放了明確的穩(wěn)增長信號以來,相關(guān)政策陸續(xù)落地,先是8月27日“四箭齊發(fā)”(監(jiān)管層調(diào)降印花稅、收緊IPO和再融資、規(guī)范減持、降低融資保證金比例),再到近期匯金公布增持四大行,既短期提振市場信心與情緒,又可中長期吸引增量資金?？紤]到以上組合拳僅是對于前期一攬子政策中部分政策的集中落地,后續(xù)進(jìn)一步的政策呵護(hù)依然可期。從庫存周期的角度來看,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入被動(dòng)去庫階段,今年底或明年初庫存周期有望見底,這將帶來明年進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫存階段的預(yù)期,有利于提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。此外,隨著近期美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿信號明顯,年內(nèi)加息概率大幅降低,美元指數(shù)亦進(jìn)入高位連續(xù)調(diào)整期,從流動(dòng)性角度亦有利于四季度行情。

免責(zé)聲明

本報(bào)告僅供天天基金網(wǎng)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。

本報(bào)告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。本報(bào)告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見及推測不一樣的報(bào)告。本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務(wù)。

報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成本公司對所述基金買賣的出價(jià)或詢價(jià)。本報(bào)告所載信息均為個(gè)人觀點(diǎn)，并不構(gòu)成所涉及基金的個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需求。客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價(jià)格和價(jià)值以及這些投資帶來的預(yù)測收入可能會波動(dòng)。

本報(bào)告版權(quán)僅為公司所有，本公司對本報(bào)告保留一切權(quán)利，未經(jīng)本公司事先書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用報(bào)告的任何部分。若征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)無處不在的市場，請您務(wù)必對盈虧風(fēng)險(xiǎn)又清醒的認(rèn)知，認(rèn)真考慮是否進(jìn)行基金交易。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

免責(zé)聲明：本文基于大數(shù)據(jù)生產(chǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(責(zé)任編輯：138)