新發(fā)基金規(guī)模走出階段性“低谷”

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，與今年10月相比，11月新發(fā)基金數(shù)量、規(guī)模已走出階段性“低谷”，新發(fā)數(shù)量136只，合計發(fā)行份額超1200億份，環(huán)比均增逾100%。其中債券型基金的發(fā)行規(guī)模占比超過八成。

　　今年以來，基金發(fā)行市場整體表現(xiàn)較為低迷，目前全年發(fā)行份額不足萬億份，為近三年來的較低水準。不過，機構(gòu)人士表示，在對2024年經(jīng)濟預期相對樂觀的情況下，債市以及當前估值較低的權(quán)益類市場的反彈機會均值得關(guān)注。

　　基金發(fā)行環(huán)比增逾100%

今年下半年基金發(fā)行情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標準（下同），截至11月30日記者發(fā)稿，今年11月新發(fā)基金數(shù)量共136只，合計發(fā)行份額為1200.64億份。

　　值得注意的是，與10月、7月等年內(nèi)“低谷”相比，11月基金發(fā)行已呈現(xiàn)明顯回暖態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，10月新發(fā)基金數(shù)量僅為64只，合計發(fā)行份額545.03億份。以此計算，11月新發(fā)基金數(shù)量、規(guī)模分別環(huán)比增長112.5%、120.29%。

　　11月以來單只基金的平均發(fā)行份額為8.83億份，相比此前數(shù)月也有所增加。數(shù)據(jù)顯示，今年7月至10月，單只基金的平均發(fā)行份額分別為7.51億份、8.19億份、8.38億份、8.52億份，整體呈增長態(tài)勢。

　　從11月基金發(fā)行結(jié)構(gòu)來看，受權(quán)益類市場表現(xiàn)等因素影響，市場避險情緒依然較高，而債券型基金成為了“吸金”主力，份額占比超過八成。數(shù)據(jù)顯示，11月債券型基金發(fā)行數(shù)量共49只，合計發(fā)行份額為972.21億份，發(fā)行份額占比達80.97%。而股票型、混合型基金的發(fā)行數(shù)量分別為40只、29只，合計發(fā)行份額分別為138.97億份、71.88億份，其中，混合型基金的份額占比僅為5.99%，為下半年以來的最低水平。

　　從單只基金來看，11月新成立基金中，首發(fā)募集規(guī)模在50億元以上的共有9只，且全部為債券型基金。富國瑞豐純債債券、鑫元穩(wěn)豐利率債等首募規(guī)模約80億元，華商鴻裕利率債、南方恩元債券發(fā)起等募集金額也較大。另外，受資金熱捧的中短債策略產(chǎn)品也紛紛成立，比如萬家穩(wěn)安60天持有期債券、泰信添益90天持有期債券等。

　　此外，還有部分債券型基金提前結(jié)束募集，或在發(fā)行首日就被投資者全部認購。例如，11月28日，金信基金公告稱，旗下金信民富債券型證券投資基金自2023年11月27日公開發(fā)售，原定募集截止日為2024年2月27日，現(xiàn)將募集截止日期提前至2023年11月27日，并自2023年11月28日起不再接受投資者對該基金的認購申請。

　　同日，平安基金公告稱，旗下平安惠旭純債債券型證券投資基金提前結(jié)束募集，自2023年11月28日（含當日）起不再接受投資者認購申請。此前，國壽安?；鹨册槍ζ煜聡鴫郯脖Ｌ?個月滾動持有債券型證券投資基金發(fā)布了提前結(jié)束募集的公告。

　　“由于債市具有一定季節(jié)性，考慮到今年債券行情尚可，固收類資產(chǎn)整體取得不錯的業(yè)績，中長期純債型指數(shù)（截至2023年11月24日）漲幅2.97%，以信用債為主要投資標的的收益更高。”諾德基金債券投資部副總監(jiān)徐娟對《經(jīng)濟參考報》記者表示，臨近年末，市場擔心資金市場波動加劇，因此11月以來的債市較為清淡，尤其利率債行情表現(xiàn)較為一般，但跨年后有望迎來一波配置需求。

　　全年基金發(fā)行超9000億份

　　今年以來，基金發(fā)行市場整體表現(xiàn)較為低迷，基金發(fā)行份額為近三年以來的較低水準。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，2023年全年基金發(fā)行數(shù)量為1113只，基金發(fā)行份額合計為9494.94億份，尚不足萬億份。而在此前的2020年、2021年和2022年，全年基金發(fā)行份額分別為3.06萬億份、2.95萬億份和1.48萬億份。

　　不過，在整體數(shù)量規(guī)?？s水的背景下，今年基金發(fā)行市場仍有不少亮點。近年來，隨著場內(nèi)交易的ETF市場迎來蓬勃發(fā)展，公募基金也在不斷加大對ETF聯(lián)接基金的支持力度。數(shù)據(jù)顯示，今年成立的ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品數(shù)量已超百只，創(chuàng)歷史新高。

　　此前的11月29日，首批于10月20日發(fā)布基金招募說明書的4只科創(chuàng)100ETF聯(lián)接基金全部結(jié)束募集。渠道數(shù)據(jù)顯示，托管行為中國工商銀行的博時科創(chuàng)100ETF聯(lián)接基金預計募集總規(guī)模超過17億元，是今年以來首發(fā)規(guī)模最大的場外指數(shù)基金。

　　關(guān)注股債市場結(jié)構(gòu)性機會

　　在對2024年經(jīng)濟預期相對樂觀的情況下，債市明年的機會仍受到基金關(guān)注。與此同時，機構(gòu)也同樣關(guān)注當前估值較低的權(quán)益類市場的反彈機會。

　　“展望2024年的經(jīng)濟基本面，我們?nèi)跃S持經(jīng)濟溫和復蘇的判斷，基本面對債市的利空沖擊較小，但不排除階段性影響。”徐娟表示，考慮稅收、資本占用等因素，當前位置的利率債（國債、利率債）相對貸款可能仍有一定的比價優(yōu)勢。值得注意的是，廣義基金的規(guī)模或?qū)⒈３殖掷m(xù)增長，信用債的配置需求強勁，2024年金融債有望成為部分替代城投債的主力品種，呈現(xiàn)供需兩旺之勢。今年證券公司債券供給有明顯放量，券商次級債和非次級債均同比凈增。整體來看，對2024年的債市并無過多擔憂，但新常態(tài)下信用債的低收益可能將制約未來債基產(chǎn)品的收益中樞。

　　興業(yè)基金也認為，2024年可判斷為經(jīng)濟“固本培元”之年，在貨幣政策與財政政策的配合下，無風險利率中樞預計較難抬升，債市總體或呈震蕩走勢，不乏收益率曲線平、陡切換以及利差交易的機會。

　　對于權(quán)益類市場，國泰基金分析，國內(nèi)經(jīng)濟正進入年內(nèi)第二個企穩(wěn)修復窗口。政策上，穩(wěn)增長和活躍資本市場政策仍在陸續(xù)出臺，四季度應積極把握市場底部的反彈機會。國泰基金經(jīng)理李海表示，當前位置看多整體市場。利好的積累和股價的下跌，在某個時點會形成一個交叉點，這個點可能就是市場轉(zhuǎn)折。目前優(yōu)質(zhì)企業(yè)批量出現(xiàn)低估機會，這是極其難得的。

　　前海開源投資部總監(jiān)、首席ESG官崔宸龍則認為，以AI為代表的科技發(fā)展將加速新能源應用場景的落地，智能化將帶來新能源汽車行業(yè)的質(zhì)變。“現(xiàn)在這個點位布局最多只是輸點時間?！彼J為，美債收益率可能在未來半年左右到達頂部區(qū)域，這將利好成長股。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）

(原標題：新發(fā)基金規(guī)模走出階段性“低谷”)

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