年內(nèi)243只基金清盤 這些產(chǎn)品業(yè)績(jī)出色卻難逃“終結(jié)” 是何原因？

　　距離2023年結(jié)束還有不到一個(gè)月時(shí)間，但年內(nèi)清盤的基金數(shù)量已達(dá)243只，超過去年全年，同時(shí)達(dá)到了過去五年第二高的數(shù)量。

　　在清盤的基金中，績(jī)優(yōu)與虧損產(chǎn)品兼而有之，原因也有各種：如業(yè)績(jī)逆襲但資金保持觀望態(tài)度讓基金份額原地踏步，或機(jī)構(gòu)大規(guī)模贖回導(dǎo)致基金淪為“迷你基”，還有業(yè)績(jī)出色的發(fā)起式基金遭遇的規(guī)模桎梏最終無(wú)奈清盤等。

　　清盤數(shù)量超越去年

　　11月30日，華泰柏瑞精選回報(bào)公告：本基金已連續(xù)超過60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，根據(jù)《基金合同》約定，決定依法對(duì)本基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算并終止《基金合同》。

　　上述基金的離場(chǎng)也讓年內(nèi)基金清盤數(shù)量達(dá)到243只，已超去年全年，同時(shí)達(dá)到了過去五年第二高的數(shù)量。

　　在A股整體行情震蕩劇烈的背景下，權(quán)益類基金首當(dāng)其沖，占比約77%，成為被淘汰的主力，共有186只產(chǎn)品宣告清盤，債基因年內(nèi)業(yè)績(jī)出色，因此清盤數(shù)量?jī)H有35只，為2016年以來的最低值，除此以外還有5只QDII基金與11只FOF基金清盤。

　　當(dāng)前，還有千余只產(chǎn)品凈值低于5000萬(wàn)元，在清盤線附近徘徊。

　　博時(shí)基金、華寶基金、海富通基金、浦銀安盛基金以及中銀基金等多家公司清盤數(shù)量超過了10只。

　　從業(yè)績(jī)來看，不少基金清盤主要原因系因凈值走勢(shì)不佳被市場(chǎng)拋棄，以同樣是11月末清盤的上銀核心成長(zhǎng)為例，該基金成立于三年前的市場(chǎng)高位，成立之初募集規(guī)模為3.4億元，業(yè)績(jī)短暫平穩(wěn)后隨即走低。雖然基金經(jīng)理每個(gè)季度都做了積極配置，大幅調(diào)整重倉(cāng)股，但依舊無(wú)法阻擋三年后下跌了超過六成，截至清盤時(shí)候凈值僅剩0.38元，份額也僅剩888萬(wàn)份。

　　華北某公募投研人士指出，基金清盤數(shù)量的增多反映了股票市場(chǎng)的不景氣以及基民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避。“基金清盤有好有壞，優(yōu)勝劣汰會(huì)促使基金公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高投資水平，并將更多的精力放在持營(yíng)上。但大量的清盤也可能會(huì)加劇市場(chǎng)的不確定性，導(dǎo)致資金大量撤離?！?/p>

　　績(jī)優(yōu)產(chǎn)品也無(wú)奈清盤

　　業(yè)績(jī)差并非清盤基金專屬，事實(shí)上，還有多只產(chǎn)品在業(yè)績(jī)大幅上漲后無(wú)奈被清盤。

　　以年內(nèi)大放異彩的國(guó)泰中證滬港深動(dòng)漫游戲ETF為例，該基金成立于去年3月份，凈值一直不溫不火，還曾經(jīng)下探至0.75元的低位。但年內(nèi)隨著人工智能板塊的爆火以及受下半年一款互動(dòng)游戲的催化，相關(guān)個(gè)股漲幅驚人，該基金的凈值也一路飆升，年內(nèi)漲幅一度超過了九成。

　　但基民對(duì)該基金的興致卻較為平淡，從歷史數(shù)據(jù)來看，更是在凈值暴漲前夕有資金大規(guī)模出逃，而在基金達(dá)到階段性高位以及隨后回落的過程中，份額均無(wú)明顯變化。

　　類似情況還有長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040，10月19日，該基金披露，“《基金合同》生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日（若無(wú)對(duì)應(yīng)日則順延至下一日），若基金資產(chǎn)凈值低于兩億元的，基金合同自動(dòng)終止，無(wú)需召開基金份額持有人大會(huì)審議決定，且不得通過召開基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限?！?/p>

　　作為一只發(fā)起式基金，成立三年后的規(guī)模達(dá)2億元，是免于清盤的硬性門檻。雖然從業(yè)績(jī)方面來看，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040以7.35%的收益排在今年FOF基金半程業(yè)績(jī)首位，但規(guī)模一直是該基金無(wú)法突破的桎梏，多個(gè)季度持續(xù)穩(wěn)定在2500萬(wàn)元左右，截至今年三季度末，期末基金份額總額為2697.71萬(wàn)份，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值約2451.82萬(wàn)元。

　　此外，上述華泰柏瑞精選回報(bào)自2016年成立以來凈值表現(xiàn)平穩(wěn)，且份額也連續(xù)多年保持在5億元左右。但從持有人結(jié)構(gòu)來看，機(jī)構(gòu)客戶持有比例均保持在99%以上，而截至今年二季度末，基金份額跌至1.41億份，某單一持有人份額則高達(dá)1.26億份。有業(yè)內(nèi)人士分析，這類產(chǎn)品多屬于機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品，由于機(jī)構(gòu)客戶自身投資策略的調(diào)整或者其他變化，大額贖回后產(chǎn)品成為迷你基金。

　　持營(yíng)也要有的放矢

　　業(yè)績(jī)較差的基金被投資者棄之如敝屣，尚且合理，為何業(yè)績(jī)好的產(chǎn)品也會(huì)被市場(chǎng)拋棄？換言之，基金公司是否能夠在績(jī)優(yōu)產(chǎn)品方面加大力度做好持營(yíng)？

　　華南某公募人士對(duì)記者表示，基金產(chǎn)品的持營(yíng)是一個(gè)綜合因素的結(jié)果，并非只有績(jī)優(yōu)就一定能夠做好持營(yíng)?！皬耐顿Y端來看，去年以來市場(chǎng)行情有一個(gè)明顯特征就是輪動(dòng)加快，換言之，這些主題/行業(yè)/策略比較鮮明的產(chǎn)品，或許在市場(chǎng)風(fēng)口階段表現(xiàn)很好，但大家還是對(duì)業(yè)績(jī)的持續(xù)性會(huì)更多持觀望態(tài)度，導(dǎo)致真正入場(chǎng)的資金并不多?！?/p>

　　“從銷售端來看，今年以來零售渠道面臨的客訴壓力比較大，很多銀行端的理財(cái)經(jīng)理更多精力在于售后維護(hù)而非新品銷售，即使要做銷售，渠道端也是更喜歡風(fēng)格更加均衡的產(chǎn)品，帶給客戶的投資體驗(yàn)會(huì)比較好。”上述人士提到。

　　還有第三方機(jī)構(gòu)人士表示，持營(yíng)可以依據(jù)市場(chǎng)行情和投資者需求，結(jié)合產(chǎn)品特點(diǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)推動(dòng)，效率更高，比較適合結(jié)構(gòu)性行情?！盎鸶嫦驙I(yíng)銷，加大宣傳力度，做好投資者教育，通過時(shí)點(diǎn)和產(chǎn)品的分散配置，引導(dǎo)客戶樹立長(zhǎng)期投資理念，避免愈演愈烈的‘贖舊買新’困局。”

（文章來源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：年內(nèi)243只基金清盤，這些產(chǎn)品業(yè)績(jī)出色卻難逃“終結(jié)”，是何原因？)

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