發(fā)起式基金力撐新基發(fā)行“門(mén)面”

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，今年以來(lái)已有109只發(fā)起式基金成立，累計(jì)首募規(guī)模超過(guò)540億元。這類(lèi)“低門(mén)檻”成立的基金產(chǎn)品，成為2022年市場(chǎng)中難得的發(fā)行熱點(diǎn)，撐起了不少基金公司新基金發(fā)行的“門(mén)面”。

　　發(fā)起式基金是基金管理人及高管作為基金發(fā)起人，以認(rèn)購(gòu)基金的一定數(shù)額方式發(fā)起設(shè)立的基金。發(fā)起式基金降低了募集成立的門(mén)檻，同時(shí)強(qiáng)化了基金退出機(jī)制。

　　中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在109只發(fā)起式基金中，有不少屬于基金中基金(FOF)、指數(shù)及聯(lián)接基金、債券基金等類(lèi)型，甚至還有近期火熱的同業(yè)存單指數(shù)基金同樣采取了發(fā)起式基金的模式。

　　今年以來(lái)成立規(guī)模超540億元

　　發(fā)起式基金不受普通公募基金成立條件限制，在今年不太“給力”的發(fā)行市場(chǎng)中，迎來(lái)高光時(shí)刻。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，今年以來(lái)已經(jīng)有109只發(fā)起式基金成立，合計(jì)首募資金規(guī)模達(dá)到541.10億元，每只產(chǎn)品平均首募規(guī)模約4.96億元。這109只發(fā)起式基金的合計(jì)有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)為269562戶(hù)，每只產(chǎn)品平均有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)為2473戶(hù)。

　　進(jìn)入二季度以來(lái)，4月有23只發(fā)起式基金成立，合計(jì)首募認(rèn)購(gòu)金額為115.16億元，每只產(chǎn)品平均首募認(rèn)購(gòu)金額為5.01億元。截至5月23日，5月以來(lái)，有19只發(fā)起式基金成立，合計(jì)吸引了131.51億元認(rèn)購(gòu)資金，每只產(chǎn)品平均首募認(rèn)購(gòu)金額為6.92億元。

　　具體來(lái)看，發(fā)起式基金的首募規(guī)模和認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)分布極不均勻。定制型的發(fā)起式基金一般規(guī)模較大，但是認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)極少，有的僅為2戶(hù)。而面向普通投資者發(fā)售的發(fā)起式基金，即便認(rèn)購(gòu)規(guī)模不大，但是有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)較多。以3月4日成立的中歐碳中和混合發(fā)起為例，該基金的首募規(guī)模為3.63億元，有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)多達(dá)98080戶(hù)。

　　產(chǎn)品類(lèi)型五花八門(mén)

　　觀(guān)察今年以來(lái)成立的109只發(fā)起式基金發(fā)現(xiàn)，其中的產(chǎn)品類(lèi)型五花八門(mén)，既有主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，也有債券基金、指數(shù)基金等。具體來(lái)看，F(xiàn)OF、指數(shù)及聯(lián)接基金、債券基金等，是今年以來(lái)成立的發(fā)起式基金主力。其中，F(xiàn)OF多達(dá)16只，ETF聯(lián)接基金共計(jì)有12只。

　　在發(fā)起式基金中，還出現(xiàn)了近期市場(chǎng)關(guān)注度很高的同業(yè)存單基金。5月11日，中金中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有發(fā)起成立，該基金的凈認(rèn)購(gòu)金額約為36.57億元，有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)為8493戶(hù)。

　　從基金公司方面看，今年以來(lái)成立的FOF中，華夏基金、中歐基金、銀華基金等是其中的“常客”。以華夏基金為例，今年以來(lái)，就有華夏卓信一年定開(kāi)債券發(fā)起式、華夏中證新材料主題ETF發(fā)起式聯(lián)接、華夏中證1000ETF發(fā)起式聯(lián)接、華夏納斯達(dá)克100ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)、華夏鼎成一年定開(kāi)債券、華夏安康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起式(FOF)等發(fā)起式基金成立。

　　這些基金公司選擇“低門(mén)檻”的發(fā)起式基金是出于什么原因？

　　某中型基金公司剛剛發(fā)行了一只發(fā)起式基金。該公司渠道人士介紹，之所以選擇發(fā)起式基金，主要基于三個(gè)方面的考慮：一是此前市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品不好發(fā)；二是該基金由新生代基金經(jīng)理管理，作為行業(yè)新兵，難免在市場(chǎng)號(hào)召力方面有所欠缺；三是托管機(jī)構(gòu)希望在公募基金托管領(lǐng)域有所突破，有較強(qiáng)意愿與公司合作。這位基金公司人士坦言，新基金“好做不好發(fā)”的現(xiàn)象仍存在。

　　“低門(mén)檻”產(chǎn)品要自強(qiáng)

　　“低門(mén)檻”的發(fā)起式基金，在享受便利的成立條件同時(shí)，也有“緊箍咒”：監(jiān)管部門(mén)完善了發(fā)起式基金退出機(jī)制，即發(fā)起式基金需在合同中約定，基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同自動(dòng)終止，同時(shí)不得通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，盡管今年以來(lái)發(fā)行潮涌，但也有發(fā)起式基金“黯然退場(chǎng)”。例如，平安基金日前發(fā)布了平安量化精選混合型發(fā)起式基金的清算報(bào)告。該基金的基金合同于2018年2月1日正式生效，合同生效日的基金份額為2.39億份。今年一季度末，該基金的基金份額僅為862.50萬(wàn)份。中航基金則公告了中航瑞昱一年定期開(kāi)放債券基金的清算報(bào)告，該基金的合同于2020年11月19日正式生效，截至2022年3月2日(最后運(yùn)作日)的基金份額為1000萬(wàn)份。

　　“基金產(chǎn)品真正要贏得市場(chǎng)地位，還是要靠堅(jiān)實(shí)的投資，靠扎實(shí)的業(yè)績(jī)?！鄙虾Ｒ患一鸸臼袌?chǎng)體系負(fù)責(zé)人表示。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：發(fā)起式基金力撐新基發(fā)行“門(mén)面”)

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