540億元！這類“低門檻”基金撐起新基發(fā)行“門面”

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，今年以來已有109只發(fā)起式基金成立，累計(jì)首募規(guī)模超過540億元。這類“低門檻”成立的基金產(chǎn)品，成為2022年震蕩市場(chǎng)中難得的發(fā)行熱點(diǎn)，撐起了不少基金公司新基金發(fā)行的“門面”。

　　觀察發(fā)現(xiàn)， FOF基金、指數(shù)及聯(lián)接基金、債券基金等基金類型，均有不少產(chǎn)品位列其中，甚至還有近期火熱的同業(yè)存單指數(shù)基金同樣采取了發(fā)起式基金的模式。

　　今年以來發(fā)起式基金累計(jì)首募超540億元

　　發(fā)起式基金不受普通公募基金成立條件限制，在今年的發(fā)行市場(chǎng)中迎來高光時(shí)刻。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，今年以來已經(jīng)有109只發(fā)起式基金成立，累計(jì)首募資金規(guī)模達(dá)到541.10億元，平均首募規(guī)模約4.96億元。這109只發(fā)起式基金的合計(jì)有效認(rèn)購戶數(shù)為269562戶，平均有效認(rèn)購戶數(shù)為2473戶。

部分今年以來成立的發(fā)起式基金情況

　　數(shù)據(jù)來源：基金公告、Wind

　　具體來看，1月共計(jì)19只發(fā)起式基金成立，合計(jì)首募認(rèn)購金額為57.98億元，平均首募認(rèn)購金額為3.05億元。19只發(fā)起式基金合計(jì)有效認(rèn)購戶數(shù)為47862戶，平均有效認(rèn)購戶數(shù)為2519戶。2月共計(jì)有9只發(fā)起式基金成立，合計(jì)認(rèn)購金額為74.93億元，平均認(rèn)購金額為8.33億元，這9只發(fā)起式基金合計(jì)有效認(rèn)購戶數(shù)為5571戶，平均有效認(rèn)購戶數(shù)為619戶。3月合計(jì)有39只發(fā)起式基金成立，吸引認(rèn)購資金合計(jì)161.52億元，平均每只產(chǎn)品的認(rèn)購金額為4.14億元。這39只發(fā)起式基金的有效認(rèn)購戶數(shù)總計(jì)158496戶，平均有效認(rèn)購戶數(shù)為4064戶。

　　進(jìn)入二季度，4月有23只發(fā)起式基金成立，合計(jì)認(rèn)購金額為115.16億元，平均的認(rèn)購金額為5.01億元。這23只發(fā)起式基金的有效認(rèn)購總戶數(shù)為37389戶，平均有效認(rèn)購戶數(shù)為1626戶。5月以來，截至5月23日，有19只發(fā)起式基金成立，合計(jì)吸引了131.51億元認(rèn)購資金，平均的認(rèn)購金額為6.92億元。上述19只發(fā)起式基金的有效認(rèn)購總戶數(shù)為20244戶，平均的有效認(rèn)購戶數(shù)為1065戶。

　　細(xì)化來看，在平均值之外，發(fā)起式基金的首募規(guī)模和認(rèn)購戶數(shù)分布極不均勻。定制型的發(fā)起式基金一般規(guī)模較大，但是認(rèn)購戶數(shù)極少，有的僅為2戶。而面向普通投資者發(fā)售的發(fā)起式基金，即便認(rèn)購規(guī)模不大，但有效認(rèn)購戶數(shù)較多。以3月4日成立的中歐碳中和混合發(fā)起為例，該基金的首募規(guī)模為3.63億元，有效認(rèn)購戶數(shù)多達(dá)98080戶。

　　熱門款也在其中

　　觀察今年以來成立的109只發(fā)起式基金發(fā)現(xiàn)，其中產(chǎn)品類型五花八門，既有主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，也有債券基金、指數(shù)基金等。具體來看，F(xiàn)OF基金、指數(shù)及聯(lián)接基金、債券基金等占據(jù)了發(fā)起式基金的重要部分。其中，F(xiàn)OF基金就多達(dá)16只，ETF基金聯(lián)接基金共計(jì)有12只。

　　在發(fā)起式基金中，還出現(xiàn)了近期市場(chǎng)關(guān)注度很高的同業(yè)存單基金。5月11日，中金中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有發(fā)起成立，該基金的凈認(rèn)購金額約為36.57億元，有效認(rèn)購戶數(shù)為8493戶。

　　圖片來源：基金公告

　　今年以來成立的FOF基金中，華夏基金、中歐基金、銀華基金等是發(fā)起式基金的“常客”。以華夏基金為例，今年以來公司就有華夏卓信一年定開債券發(fā)起式、華夏中證新材料主題ETF發(fā)起式聯(lián)接、華夏中證1000ETF發(fā)起式聯(lián)接、華夏納斯達(dá)克100ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)、華夏鼎成一年定開債券、華夏安康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起式(FOF)等發(fā)起式基金成立。

　　那么，這些基金公司選擇“低門檻”的發(fā)起式基金，是出于什么原因？

　　某中型基金公司剛剛發(fā)行了一只發(fā)起式基金，該公司渠道人士介紹，之所以選擇發(fā)起式基金，主要基于三個(gè)方面的考慮：此前市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，現(xiàn)階段的市場(chǎng)環(huán)境下權(quán)益類產(chǎn)品不好發(fā)；該基金由公司的新生代基金經(jīng)理管理，作為行業(yè)新兵，難免在市場(chǎng)號(hào)召力方面有所欠缺；托管機(jī)構(gòu)希望在公募基金托管領(lǐng)域有所突破，有較強(qiáng)的意愿與公司合作。

　　這位基金公司人士坦言，新基金好做不好發(fā)的現(xiàn)象確實(shí)存在，在行情不好時(shí)，投資者投資意愿較低，但作為專業(yè)基金管理人，如果基金能順利募集成立，公司是有意愿在這個(gè)時(shí)候進(jìn)行長(zhǎng)線布局的。

　　“低門檻”只能保一時(shí)

　　“低門檻”的發(fā)起式基金，在享受便利的成立條件同時(shí)，卻同樣有“緊箍咒”：監(jiān)管對(duì)發(fā)起式基金強(qiáng)化了基金退出機(jī)制，即發(fā)起式基金需在基金合同中約定，基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元的，基金合同自動(dòng)終止，同時(shí)不得通過召開持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

　　在今年以來的發(fā)行大潮中，同樣有發(fā)起式基金“黯然退場(chǎng)”。例如，平安基金日前發(fā)布了平安量化精選混合型發(fā)起式基金的清算報(bào)告。該基金的基金合同于 2018年2月1日正式生效，基金合同生效日的基金份額總額為2.39億份基金份額。今年一季度末，該基金的基金份額僅為862.50萬份。中航基金則公告了中航瑞昱一年定期開放債券基金的清算報(bào)告，該基金基金合同于2020年11月19日正式生效，截至2022年3月2日(最后運(yùn)作日)基金份額總額為1000萬份。

　　“除了特殊的定制基金外，發(fā)起式基金‘低門檻’成立只是保證一時(shí)，基金產(chǎn)品真正要贏得市場(chǎng)地位，還是要靠堅(jiān)實(shí)的投資，靠扎實(shí)的業(yè)績(jī)?！鄙虾Ｒ患一鸸臼袌?chǎng)體系負(fù)責(zé)人表示。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：540億元！這類“低門檻”基金撐起新基發(fā)行“門面”)

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