復(fù)蘇預(yù)期提振大消費(fèi)?華安基金旗下“大滿貫”基金經(jīng)理持續(xù)捕捉超額收益

　　在疫情防控措施進(jìn)一步優(yōu)化，房地產(chǎn)融資放寬等多重利好提振下，大消費(fèi)板塊一改前期低迷，展現(xiàn)出強(qiáng)勁走勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，中證全指消費(fèi)指數(shù)自11月初以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)20.62%；同時(shí)，北向資金也大手筆買入相關(guān)行業(yè)，近一周累計(jì)凈買入食品飲料、醫(yī)藥板塊分別達(dá)74億元、33億元，高居中信一級(jí)行業(yè)前兩位。

　　市場(chǎng)分析人士指出，具備成熟的投資框架、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金管理人有望為投資者把握消費(fèi)復(fù)蘇機(jī)遇。以華安基金旗下兩位三大報(bào)“大滿貫”獎(jiǎng)項(xiàng)獲得者——“大消費(fèi)投資專家”陳媛、“均衡型基金經(jīng)理”王斌為例，在消費(fèi)領(lǐng)域均擁有深厚的投研經(jīng)驗(yàn)，具備不同的投資視角和投資體系，各自管理的產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亮眼。

　　陳媛深耕大消費(fèi)行業(yè)多年，特別擅長(zhǎng)新興消費(fèi)領(lǐng)域，擅長(zhǎng)采用自上而下的“漏斗模型”來(lái)篩選優(yōu)秀個(gè)股，首先尋找景氣度向上的行業(yè)，再?gòu)闹刑暨x盈利能力優(yōu)秀、具備成長(zhǎng)價(jià)值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，同時(shí)賺取公司高增速+市場(chǎng)高估值的錢，從而在長(zhǎng)期維度下不斷積累超額收益。根據(jù)基金定期報(bào)告和銀河證券數(shù)據(jù)，截至2022年三季度末，陳媛代表作華安生態(tài)優(yōu)先A近5年凈值增長(zhǎng)率122.41%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)漲幅-1.85%，在同類偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)排名分位數(shù)為前8%。

　　王斌對(duì)“大消費(fèi)”以及“大制造”領(lǐng)域也有較為深入的理解，并養(yǎng)成了用制造業(yè)思維看消費(fèi)的習(xí)慣。同時(shí)他也是一名均衡成長(zhǎng)選手，主張投資被低估的成長(zhǎng)性。實(shí)際投資中，王斌偏好從消費(fèi)和制造的結(jié)合出發(fā)，“上游生產(chǎn)端”到“下游需求端”雙輪驅(qū)動(dòng)，沿著產(chǎn)業(yè)鏈順藤摸瓜，尋找各環(huán)節(jié)的供需變化、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變化，分散布局各類投資機(jī)會(huì)。根據(jù)基金定期報(bào)告和海通證券數(shù)據(jù)，截至2022年三季度末，王斌管理的華安安信消費(fèi)服務(wù)A近5年凈值增長(zhǎng)率193.70%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為12.12%，在同類強(qiáng)股混合型基金中排名前1%。

　　盡管兩位基金經(jīng)理在大消費(fèi)領(lǐng)域的側(cè)重點(diǎn)和投資方法各有不同，但都為持有人帶來(lái)了豐富的超額收益來(lái)源和良好的長(zhǎng)期持有體驗(yàn)，并以此獲得專業(yè)機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可——華安生態(tài)優(yōu)先2020年、2021年兩度榮獲“三年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金獎(jiǎng)”，以及“三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”(2021年)和“金基金偏股混合型基金三年期獎(jiǎng)”(2020年)；華安安信消費(fèi)服務(wù)則在今年一舉斬獲“五年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金獎(jiǎng)”、“五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹薄ⅰ敖鸹鹌苫旌闲突鹑昶讵?jiǎng)”三大獎(jiǎng)項(xiàng)。值得一提的是，兩只產(chǎn)品均為機(jī)構(gòu)資金“心頭好”，根據(jù)基金中報(bào)，華安生態(tài)優(yōu)先A、華安安信消費(fèi)服務(wù)A機(jī)構(gòu)投資者持有比例分別為32%、51%。

　　華安基金認(rèn)為，消費(fèi)板塊經(jīng)過(guò)之前長(zhǎng)時(shí)間的估值與業(yè)績(jī)雙殺，一直都處在歷史較低區(qū)間。消費(fèi)板塊仍然是值得買入并長(zhǎng)期持有的好賽道，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，消費(fèi)板塊在逆勢(shì)布局的時(shí)候往往會(huì)取得豐厚的回報(bào)。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：復(fù)蘇預(yù)期提振大消費(fèi)?華安基金旗下“大滿貫”基金經(jīng)理持續(xù)捕捉超額收益)

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