8.82%！公募基金配置科創(chuàng)板比例再創(chuàng)新高 僅主題ETF規(guī)模就已超1000億

　　7月22日，是科創(chuàng)板開市交易4周年的日子，四年來，公募基金也在不斷加大對科創(chuàng)板的配置。

　　最新披露完畢的基金二季報顯示，截至二季度末，基金對科創(chuàng)板的配置權(quán)重為8.82%，再創(chuàng)歷史新高。其中，僅科創(chuàng)板主題ETF的合計規(guī)模便已經(jīng)突破1000億元。

　　具體到加倉方向，在人工智能的大浪潮下，二季度以來，公募基金對科創(chuàng)板中的半導(dǎo)體、人工智能等方向進行了較大幅度的加倉，滬硅產(chǎn)業(yè)、中芯國際、寒武紀等個股獲得了較多基金增持，科創(chuàng)板在“硬科技”層面的投資價值得到了進一步挖掘。

　　配置比例創(chuàng)歷史新高

　　國信證券研報顯示，2023年二季度，公募基金對科創(chuàng)板的配置權(quán)重為8.82%，再創(chuàng)歷史新高。

　　一方面，自首批7只科創(chuàng)主題基金于2019年4月率先問世以來，科創(chuàng)主題基金的隊伍不斷壯大。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月21日，掛鉤科創(chuàng)板的主動和被動基金數(shù)量已有113只（不同份額分開計算），合計規(guī)模約1800億元。

　　其中，僅科創(chuàng)板主題ETF的合計規(guī)模便已經(jīng)突破1000億元。具體來看，目前基金跟蹤的科創(chuàng)板主流指數(shù)為科創(chuàng)50指數(shù)，科創(chuàng)50ETF共計8只，規(guī)模最大的前三只ETF分別為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達上證科創(chuàng)板50ETF、工銀瑞信科創(chuàng)ETF，截至7月21日的最新規(guī)模分別為706.58億元、242.92億元、66.47億元。

　　另一方面，科創(chuàng)板個股也越來越受公募基金重視，持股數(shù)量不斷增加。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場共389只科創(chuàng)板個股被公募基金重倉，持股總量約45.1億股，相比一季度末的38.57億股有所增加。

　　其中，金山辦公被634只基金重倉，持股總市值308.08億元，無論是重倉基金的數(shù)量，還是持股總市值，都位居所有科創(chuàng)板個股第一，是公募基金最青睞的科創(chuàng)板個股。緊隨其后，中微公司、傳音控股分別獲得了304只、300只基金重倉。

　　對于今年公募基金對科創(chuàng)板的配置比例突破新高的現(xiàn)象，博時基金董事長江向陽解釋了四點原因：一是高質(zhì)量發(fā)展已成為新時代中國經(jīng)濟發(fā)展的鮮明主題；二是注冊制在科創(chuàng)板先行先試，堅持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進行了一系列市場化制度創(chuàng)新；三是一系列優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司逐步脫穎而出；四是投資者能夠持續(xù)積極挖掘科創(chuàng)板公司的潛在投資價值，使得那些優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司的價值發(fā)現(xiàn)效應(yīng)更為充分。

　　二季度加倉半導(dǎo)體、人工智能等方向

　　具體到今年二季度，公募基金對科創(chuàng)板中的半導(dǎo)體、人工智能等科技方向進行了較大幅度的加倉。

　　例如，滬硅產(chǎn)業(yè)是基金二季度加倉數(shù)量最多的科創(chuàng)板個股。滬硅產(chǎn)業(yè)是一家半導(dǎo)體硅片企業(yè)，截至7月21日，其股價在今年上漲了15.79%，公募基金對滬硅產(chǎn)業(yè)的持股數(shù)量在二季度增加了1.39億股，持股市值增至59.18億元，占流通股比約10.41%。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的中芯國際、東芯股份、中微公司、華海清科等都在二季度獲得了基金較多的加倉。比如，廣發(fā)科技創(chuàng)新、南方績優(yōu)成長、中歐創(chuàng)新未來等基金加倉了中芯國際，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)研究精選等基金加倉了東芯股份，銀河創(chuàng)新成長、華夏核心制造、興全綠色投資等基金加倉了中微公司。

　　在今年上漲了超200%的寒武紀，也是不少基金經(jīng)理的“心頭好”。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場有148只基金重倉寒武紀，二季度加倉了1032萬股，持股市值升至106億元，占流通股比23.26%。莫海波管理的萬家品質(zhì)生活、蔡嵩松管理的諾安積極回報、李巍管理的廣發(fā)制造業(yè)精選等基金均對寒武紀進行了加倉。

　　此外，許多明星基金經(jīng)理都在二季度加大了對科創(chuàng)板個股的配置，不少個股新進成為明星基金經(jīng)理的重倉股。

　　例如，李元博管理的富國創(chuàng)新趨勢在二季度加倉了晶科能源，使其新進前十大重倉股，占基金凈值比約2.97%；謝治宇、董理管理的興全趨勢投資在二季度加倉了中控技術(shù)，同樣使其新進前十大重倉股，占基金凈值比約2.49%；楊浩管理的交銀新生活力加倉了鐵建重工，使其躍升至第四大重倉股，占基金凈值比約6.43%；馬翔管理的匯添富科創(chuàng)板兩年定開則加倉了傳音控股、金山辦公、芯源微等多只科創(chuàng)板個股。

　　匯添富科創(chuàng)板兩年定開的基金經(jīng)理馬翔總結(jié)了自己二季度的操作思路：一是在維持軟件、通信行業(yè)的高配置比例的前提下，優(yōu)化了個股結(jié)構(gòu)，增加了AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司，減倉了基本面復(fù)蘇低預(yù)期的公司；二是戰(zhàn)略性增加了半導(dǎo)體設(shè)計行業(yè)的配置，增加了AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司，以及下游復(fù)蘇較快的消費電子行業(yè)IC設(shè)計公司；三是增加了半導(dǎo)體設(shè)備材料行業(yè)的配置，優(yōu)選國產(chǎn)替代空間大、訂單景氣度高的個股；四是優(yōu)化了醫(yī)藥、軍工、新能源、新材料等行業(yè)的個股配置，主要基于個股基本面等自下而上因素。

　　基金經(jīng)理普遍看好TMT和新能源

　　展望后市，多位科創(chuàng)主題基金的基金經(jīng)理都表達了對科創(chuàng)板配置價值的看好，且看好方向集中在TMT和新能源兩大塊。

　　萬家科創(chuàng)板兩年定開的基金經(jīng)理李文賓表示，他在二季度重點以業(yè)績、競爭格局和產(chǎn)業(yè)趨勢為抓手，大幅布局了AI芯片，光模塊和部分行業(yè)垂類應(yīng)用等領(lǐng)域的科創(chuàng)板龍頭標的。

　　“我們認為，以算力為核心的標的將會迎來訂單和業(yè)績的確定性拐點，此外，我們認為國內(nèi)大模型企業(yè)普遍處于初步階段，競爭格局并不清晰，但垂類模型由于本身對于用戶的粘性較強，變現(xiàn)模式可靠性較強，因此優(yōu)于大模型類企業(yè)?！崩钗馁e表示，他看好AI算力、垂類模型等行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　對于新能源板塊，李文賓認為隨著硅料等上游成本的快速下跌，行業(yè)收益率大幅提升，萬家認為光伏輔材、大儲等行業(yè)將進入起量階段，疊加估值調(diào)整充分有較好的表現(xiàn)。

　　南方科創(chuàng)板三年定開的基金經(jīng)理王博在二季報中表示，他比較看好的板塊有TMT和高端制造，包括了計算機、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、新能源。

　　對于計算機板塊，他認為，隨著2023年重點行業(yè)的增長放量，疊加人工成本下降、經(jīng)營效率提升，期待會有板塊性的業(yè)績改善。但是，行業(yè)整體競爭格局比較分散，盈利模式不佳，也許會帶來預(yù)期的高波動，和盈利兌現(xiàn)的不確定性。尤其是近期AIGC相關(guān)主題帶動板塊大幅上漲后，選股的重要性增強。

　　對于新能源板塊，他認為，經(jīng)過了兩年的大幅上漲，市場理解比較充分，同時制造業(yè)隨著資本開支周期上行，行業(yè)整體的增長速度和ROE都會略有下降，帶來了估值的回歸。但他們認為該行業(yè)需求整體上還是要好于大部分的一級行業(yè)的，估值回歸合理后，待籌碼結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，仍然是非常值得配置的成長板塊。同時，在2023年看好科創(chuàng)板的表現(xiàn)，經(jīng)過了三年的估值回歸，很多公司的估值與成長匹配，買入并持有可以享受行業(yè)和公司的長期成長。

（文章來源：券商中國）

(原標題：8.82%！公募基金配置科創(chuàng)板比例再創(chuàng)新高，僅主題ETF規(guī)模就已超1000億)

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