興合旗下債基單日暴漲190% 是何原因？所管另一債基一季度已遭機(jī)構(gòu)投資者全部贖回所持3億份

　　成立不足2周，竟有債基凈值單日暴漲了190%，究竟是何原因？

　　9月25日當(dāng)天，興合錦安利率債A/C凈值分別暴漲181.44%、192.95%，凈值均從1塊多上漲至2塊多。而依照過(guò)往類似情形，突發(fā)單日凈值暴漲后，通常與大額贖回關(guān)系密切，特別是機(jī)構(gòu)投資者的贖回操作。

　　掌管著上述產(chǎn)品的基金經(jīng)理夏小文，旗下還有1只（A/C類合并統(tǒng)計(jì)）成立已有1年多的債基興合安平六個(gè)月持有債券A/C，單位凈值早已跌破1元。據(jù)今年一季報(bào)、二季報(bào)披露，該產(chǎn)品A、C類份額上半年分別被贖回了約4.8億份、1.17億份。在今年一季度，A類份額遭贖回約4.6億份，其中僅“機(jī)構(gòu)1”贖回了全部持有的約3億份。

　　據(jù)招募說(shuō)明書(shū)，基金管理人可以設(shè)立大額贖回情形下的凈值精度應(yīng)急調(diào)整機(jī)制。但截至發(fā)稿前，興合基金暫未發(fā)布凈值精度調(diào)整的相關(guān)公告。

　　9月以來(lái)，包括浦銀安盛、中加基金、銀華基金等多家基金公司旗下產(chǎn)品先后發(fā)布調(diào)整凈值精度的公告，其中多見(jiàn)債基，調(diào)整原因也多是由大額贖回而起。

　　除了夏小文在管的2只債基外，興合基金旗下還有2只偏股混合型基金產(chǎn)品，分別是孫祺在管的興合安迎混合A/C、梁辰星在管的興合先進(jìn)制造混合發(fā)起式A/C。而今年5月30日成立的興合安迎混合A/C，在8月12日、8月26日、9月2日均發(fā)布基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告。

　　成立不足2周，長(zhǎng)債產(chǎn)品凈值暴漲

　　9月25日數(shù)據(jù)顯示，興合錦安利率債C單日凈值暴漲192.95%，一天之內(nèi)，該產(chǎn)品基金凈值從1.0001元一躍至2.9298元；興合錦安利率債A類份額單日凈值也暴漲了181.44%，從1.0002元漲至2.8150元。

　　值得一提的是，興合錦安利率債A/C成立時(shí)間尚不足2周，便出現(xiàn)了凈值異動(dòng)。在9月25日之前，興合錦安利率債A的凈值一直維持在1-1.0002元之間，興合錦安利率債C的凈值則維持在1-1.0001元之間。

　　突發(fā)單日凈值暴漲后，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)或與大額贖回關(guān)系密切，特別是機(jī)構(gòu)投資者的贖回操作。

　　資料顯示，興合錦安利率債A/C屬長(zhǎng)債基金，成立于今年9月13日。公告顯示，該產(chǎn)品募集期開(kāi)始于6月26日，原定認(rèn)購(gòu)截止日為7月14日。但在募集期間，該產(chǎn)品先后2次發(fā)布延長(zhǎng)募集時(shí)間的公告。于是，認(rèn)購(gòu)截止日在變更為8月4日后，又變更為9月25日。而后，又因已達(dá)到基金合同生效的備案條件，興合錦安利率債A/C提前至9月11日結(jié)束募集。

　　據(jù)基金合同披露，興合錦安利率債A/C總認(rèn)購(gòu)份額超2億份，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)254戶。其中，C類份額認(rèn)購(gòu)數(shù)量為2.17億份，A類份額認(rèn)購(gòu)數(shù)量不足1.95萬(wàn)份。另有公告顯示，該產(chǎn)品自9月20日起基金開(kāi)放日常申購(gòu)、贖回及轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

　　興合錦安利率債A/C目前均由夏小文獨(dú)立掌管，公開(kāi)資料顯示，夏小文為興合基金公募基金投資部副總經(jīng)理(主持工作)，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模3.67億元。

　　加入興合基金之前，夏小文于中航基金歷任固定收益部副總監(jiān)、專戶部副總監(jiān)、投顧業(yè)務(wù)部總監(jiān)；此前，擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位的夏小文曾先后任職大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司分析師、泰康資管信用研究員,幸福人壽保險(xiǎn)信用研究員,宏源證券北京資管分公司高級(jí)債券研究員,中航證券北京資管分公司投資經(jīng)理。

　　興合錦安利率債A/C之外，夏小文還掌管著興合安平六個(gè)月持有債券A/C，后者成立于2022年9月，值得一提的是，興合安平六個(gè)月持有債券A/C單位凈值早已跌破1元。今年以來(lái)，A/C類份額分別虧損了0.66%、0.87%。

　　據(jù)中報(bào)披露，興合安平六個(gè)月持有債券A/C上半年分別被贖回了約4.8億份、1.17億份。以興合安平六個(gè)月持有債券A而言，在今年一季度，該產(chǎn)品遭贖回約4.6億份，“機(jī)構(gòu)1”贖回了全部持有的約3億份。

　　據(jù)招募說(shuō)明書(shū)，基金管理人可以設(shè)立大額贖回情形下的凈值精度應(yīng)急調(diào)整機(jī)制。但截至發(fā)稿前，興合基金暫未發(fā)布凈值精度調(diào)整的相關(guān)公告。

　　按照相關(guān)約定，各類基金份額凈值按照每個(gè)工作日閉市后，該類基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日該類基金份額的余額數(shù)量計(jì)算，精確到0.0001元，小數(shù)點(diǎn)后第5位四舍五入，由此產(chǎn)生的收益或損失由基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

　　因大額贖回，9月多只債基調(diào)整凈值精度

　　9月26日，中銀弘享債券發(fā)布提高凈值精度的公告。公告指出，該產(chǎn)品發(fā)生大額贖回，為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到重大影響，中銀基金經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自9月25日起提高本基金B(yǎng)類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后六位，小數(shù)點(diǎn)后第七位四舍五入。

　　中銀弘享債券B成立于今年8月2日，成立不足2個(gè)月。從歷史凈值看，該產(chǎn)品凈值在1.0151-1.0184元之間變動(dòng)，成立至今，單日最大漲幅為0.04%，單日最大跌幅為0.09%。近一周數(shù)據(jù)顯示，中銀弘享債券B收益回報(bào)為0.03%。

　　因前一日發(fā)生大額贖回，中銀旗下另有債基于9月22日發(fā)布了調(diào)整凈值精度的公告。公告指出，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響,經(jīng)基金公司與托管人協(xié)商一致，決定自9月21日起提高中銀證券安澈債券A/C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位,小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

　　同屬于長(zhǎng)債類產(chǎn)品，中銀證券安澈債券A/C成立于今年8月11日。成立至今，該產(chǎn)品A/C類份額均自9月4日起，凈值跌破1元。據(jù)歷史凈值數(shù)據(jù)，A、C類份額單日凈值最大漲幅均為0.07%，最大跌幅均為0.15%。近一周以來(lái)，中銀證券安澈債券A/C收益回報(bào)，分別為0.02%、0.01%。

　　資料顯示，管理中銀弘享債券B，中銀證券安澈債券A/C的基金經(jīng)理分別為易芳菲、王文華，基金經(jīng)理任職時(shí)長(zhǎng)分別為7年又125天、8年又146天。

　　梳理告不難發(fā)現(xiàn)，近期已有多只產(chǎn)品發(fā)布基金份額凈值精度調(diào)整公告，債基為主，輔以少只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，而調(diào)整原因多是由大額贖回而起。

　　9月以來(lái)，包括浦銀安盛、中加基金、銀華基金等基金公司旗下債基先后發(fā)布相關(guān)公告，提高凈值精度。

　　另外還有偏股混合基金發(fā)布凈值精度調(diào)整公告，9月23日，富安達(dá)基金發(fā)布關(guān)于提高富安達(dá)科技創(chuàng)新基金份額凈值精度的公告。該基金因前一日發(fā)生大額贖回，決定改日起提基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

　　興合旗下產(chǎn)品3度提示資產(chǎn)低于5000萬(wàn)

　　除了夏小文在管的2只（A/C類合并統(tǒng)計(jì)）債基外，興合基金旗下還有2只偏股混合型基金產(chǎn)品，分別是孫祺在管的興合安迎混合A/C、梁辰星在管的興合先進(jìn)制造混合發(fā)起式A/C。

　　今年5月30日成立的興合安迎混合A/C，成立初期的合并規(guī)模為2.14億元。而經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品在8月12日、8月26日、9月2日均發(fā)布基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告。

　　據(jù)公告，截至8月11日，該基金產(chǎn)品已連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。往前推算，興合安迎混合A/C早在7月上旬便已出現(xiàn)資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形。

　　9月2日相關(guān)公告指出，截至9月1日，興合安迎混合A/C已連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。若截至9 月8日日終，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個(gè)工作日低于 5000 萬(wàn)元，則觸發(fā)基金合同終止情形。

　　今年以來(lái)，興合安迎混合A/C收益回報(bào)均為負(fù)值，年內(nèi)虧損均在5%上下。

　　另外一只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，興合先進(jìn)制造混合發(fā)起式A/C成立初期規(guī)模僅為0.27億元，其中還包括了管理人自購(gòu)的0.1億元。

　　作為基金經(jīng)理而言，比之業(yè)內(nèi)，孫祺、梁辰星資歷尚淺?；鸾?jīng)理之外，孫祺還擔(dān)任興合基金監(jiān)事、研究發(fā)展部總經(jīng)理。在天相投顧任職一年多后，加入華商基金，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理，之后擔(dān)任方正富邦基金研究部副總經(jīng)理。

　　興合基金于2021年才獲批公募牌照，也成為獲批的第23家個(gè)人系公募。值得一提的是，興合基金2位高管均供職過(guò)華商基金。董事長(zhǎng)王鋒，于2005年加入華商基金，在華商基金掌管產(chǎn)品5年多；總經(jīng)理程丹倩在華商基金擔(dān)任過(guò)督察長(zhǎng)、副總經(jīng)理。從兩人的履歷可以看出，王鋒和程丹倩前后共事長(zhǎng)達(dá)8年之久。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：興合旗下債基單日暴漲190%，是何原因？所管另一債基一季度已遭機(jī)構(gòu)投資者全部贖回所持3億份)

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