建信基金年內(nèi)超六成產(chǎn)品收益告負(fù) 老將陶燦“追高”遭質(zhì)疑

　　紅星資本局10月26日消息，近日，建信基金公布旗下基金的2023年三季度報(bào)，基金業(yè)績(jī)與基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)情況也浮出水面。今年以來(lái)，建信基金旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大分化，截至10月25日，年內(nèi)收益率超10%的基金僅4只，超六成基金凈值下跌，首尾業(yè)績(jī)相差65%。

　　其中，權(quán)益“老將”陶燦年內(nèi)業(yè)績(jī)“亮綠燈”，在管的7只基金全數(shù)進(jìn)入業(yè)績(jī)后20榜單，近一年收益率均跌超30%，或受二季度“追高”買(mǎi)入中際旭創(chuàng)、天孚通信影響。

　　事實(shí)上，權(quán)益類(lèi)基金一直都并非建信基金的強(qiáng)項(xiàng)，不僅業(yè)績(jī)偏弱，規(guī)模占比也相當(dāng)?shù)?。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，建信基金還存在“強(qiáng)固收、弱權(quán)益”的問(wèn)題，權(quán)益基金占比低于同類(lèi)銀行系公募。繼去年清盤(pán)了9只產(chǎn)品后，今年建信基金又有8只產(chǎn)品清盤(pán)。

　　旗下REITs基金建信中關(guān)村REIT業(yè)績(jī)也飽受底層資產(chǎn)“退租”事件困擾，三季度凈利環(huán)比降七成，REITs基金在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格也在持續(xù)下滑，當(dāng)前已跌破發(fā)行價(jià)。

　　超六成基金年內(nèi)凈值下跌

　　首尾業(yè)績(jī)相差65%

　　在市場(chǎng)震蕩調(diào)整的2023年，建信基金旗下產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了較大分化。截至10月25日，旗下160基金中（僅顯示初始基金），全部貨幣型基金和大部分債券型基金取得了正收益，收益率超10%的基金僅有4只，國(guó)際(QDII)基金建信納斯達(dá)克100人民幣A以37.46%的收益率位居榜首。

　　建信納斯達(dá)克100人民幣A由基金經(jīng)理李博涵、朱金鈺共同管理，三季度重倉(cāng)個(gè)股沒(méi)有變化，依舊重倉(cāng)蘋(píng)果（AAPL.O）、微軟（MSFT.O）、亞馬遜（AMZN.O）、英偉達(dá)（NVDA.O）、特斯拉（TSLA.O）、谷歌（GOOGL.O）、博通（AVGO.O）等全球知名企業(yè)，上半年在AI行情的帶動(dòng)下，多家公司的股價(jià)均出現(xiàn)大漲。

　　與此同時(shí)，年內(nèi)共有100只基金凈值下跌，占比62.5%，其中有49只基金跌超10%，17只跌超20%，基金經(jīng)理龔佳佳在管的建信國(guó)證新能源車(chē)電池ETF以-28.07%的收益率墊底，與榜首業(yè)績(jī)相差65.53%。

　　三季度建信國(guó)證新能源車(chē)電池ETF依舊堅(jiān)守著新能源賽道，重倉(cāng)股內(nèi)的寧德時(shí)代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、天賜材料（002709.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）等電池行業(yè)個(gè)股和比亞迪（002594.SZ）、三花智控（002050.SZ）等頭部企業(yè)，三季度股價(jià)均不同程度下跌。遺憾的是，這只基金成立于2022年年初，半年后就迎來(lái)新能源板塊股價(jià)回調(diào)，目前龔佳佳的任職回報(bào)為-45.97%。

　　業(yè)績(jī)后20榜單中，龔佳佳共有4只基金上榜，建信中證新材料主題ETF、建信中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF、建信中證農(nóng)牧主題ETF的年內(nèi)收益率也都跌超20%；陶燦在管的7只基金全數(shù)上榜，近一年收益率均跌超30%；孫晟也有3只基金上榜，其中建信內(nèi)生動(dòng)力A成立以來(lái)收益率高達(dá)120.68%，但孫晟僅任職兩年，任職回報(bào)跌至-41.92%。

　　老將陶燦業(yè)績(jī)“亮綠燈”

　　“追高”買(mǎi)入中際旭創(chuàng)、天孚通信

　　陶燦是建信基金的權(quán)益“老將”，他擔(dān)任投資經(jīng)理超過(guò)12年，目前是權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理。但是今年來(lái)，陶燦在管的7只基金收益率均跌超20%，多只基金大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　建信改革紅利股票A是陶燦的代表作品之一，三季報(bào)顯示，自2014年成立以來(lái)總回報(bào)高達(dá)286.50%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)210個(gè)百分點(diǎn)，但三季度內(nèi)凈值下跌18.44%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)15個(gè)百分點(diǎn)。

　　截圖自建信改革紅利股票A三季度報(bào)

　　建信恒久價(jià)值由陶燦與蔣嚴(yán)澤（去年10月加入）共同管理，成立至今凈值漲超500%，在建信基金所有產(chǎn)品中排名第2，但三季度內(nèi)凈值同樣下跌17.63%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)14個(gè)百分點(diǎn)。

　　建信沃信一年持有A是陶燦年內(nèi)凈值下跌最多的基金，去年1月成立就由陶燦管理，目前任職回報(bào)-35.83%，同類(lèi)排名1980/2686。三季度內(nèi)凈值下跌16.01%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)13個(gè)百分點(diǎn)。

　　紅星資本局發(fā)現(xiàn)，上述虧損較多的基金都在二季度重倉(cāng)買(mǎi)入中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、中瓷電子（003031.SZ）3只通信設(shè)備個(gè)股，盡管二季度這3只個(gè)股股價(jià)大漲150.79%、107.90%、49.49%，但隨著TMT板塊的整體回調(diào)，三季度股價(jià)分別下跌21.46%、11.07%、25.15%。

　　10月以來(lái)，這3只個(gè)股股價(jià)繼續(xù)下探，中際旭創(chuàng)和天孚通信已跌超15%。

　　針對(duì)上述基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，近期天天基金APP上也有網(wǎng)友表示：“中際旭創(chuàng)、天孚通信，漲了一波為什么不高拋”“陶燦，重要的事情說(shuō)三遍，高拋低吸……”

　　截至三季度末，陶燦在管基金總規(guī)模93.20億元，較二季度末的115.43億元減少了22.23億元。其在管規(guī)模自去年6月末達(dá)到171.71億元的高位后，就持續(xù)下滑。

　　強(qiáng)固收、弱權(quán)益

　　年內(nèi)已有8只基金清盤(pán)

　　事實(shí)上，權(quán)益類(lèi)基金一直都并非建信基金的強(qiáng)項(xiàng)，不僅業(yè)績(jī)偏弱，規(guī)模占比也相當(dāng)?shù)汀?/p>

　　目前，建信基金資產(chǎn)總規(guī)模7311.98億元，在現(xiàn)有197家基金公司中排名13，在銀行系基金公司中排名第3。但具體來(lái)看，建信基金的規(guī)模以固收類(lèi)為主，其中貨基高達(dá)5317.62億元，債基1461.45億元，而權(quán)益基金僅532.91億元，占比7.29%，不僅較二季度末的8.22%有所下滑，也低于去年同期。

　　盡管銀行系公募在發(fā)行貨基和債基上有渠道優(yōu)勢(shì)，但建信基金的權(quán)益基金規(guī)模落后于同類(lèi)。其總規(guī)模排在招商基金、工銀瑞信基金之后，但貨基規(guī)模遠(yuǎn)高于這兩家基金公司。建信基金的權(quán)益基金占比也低于總規(guī)模排在其之后的交銀施羅德基金。

　　建信基金總裁張軍紅年內(nèi)接受媒體采訪時(shí)也多次提到“要不斷發(fā)力非貨幣基金尤其是權(quán)益基金，從而提升核心競(jìng)爭(zhēng)力”。據(jù)他介紹，近年來(lái)公司有意識(shí)地降低了貨基的考核權(quán)重，特別是2023年開(kāi)始不再考核貨基投資業(yè)績(jī)，同時(shí)推動(dòng)非貨投資部門(mén)加大在投資業(yè)績(jī)上的考核權(quán)重。

　　再看具體規(guī)模，wind數(shù)據(jù)顯示，不同份額分開(kāi)計(jì)算時(shí)，建信基金旗下268只基金中規(guī)模小于1億元的有127只，占比近50%，還有88只規(guī)模小于5000萬(wàn)元，游走在清盤(pán)邊緣。

　　去年，公募基金共清盤(pán)了235只產(chǎn)品（僅顯示初始基金），涉及超80家公募。其中，建信基金清盤(pán)了9只產(chǎn)品，數(shù)量最多。今年，建信基金又有8只產(chǎn)品清盤(pán)，大部分是規(guī)模太小導(dǎo)致。

　　以9月27日發(fā)布清盤(pán)公告的建信鑫瑞回報(bào)為例，公告顯示，截至9月26日，該基金已連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形；建信中證飲料主題ETF是最新一只清盤(pán)的基金，截至10月17日，該基金已連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

　　截圖自建信中證飲料主題ETF清算公告

　　REITs基金三季度凈利環(huán)比降七成

　　已跌破發(fā)行價(jià)

　　10月24日，建信基金還披露了旗下建信中關(guān)村REIT的三季度報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入4324.37萬(wàn)元，凈利潤(rùn)220.38萬(wàn)元。以二季度報(bào)凈利377.39萬(wàn)元計(jì)算，三季度凈利減少157.01萬(wàn)元，環(huán)比下降71.25%。

　　這只REITs基金標(biāo)的資產(chǎn)包含中關(guān)村軟件園內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新中心5號(hào)樓、協(xié)同中心4號(hào)樓和孵化加速器3個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，營(yíng)收主要源于入駐企業(yè)支付的租金。紅星資本局注意到，三季度凈利環(huán)比大降或與出租率下降有關(guān)，主要系多家租戶(hù)出現(xiàn)提前退租、到期不續(xù)租的情況。

　　三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)共5家客戶(hù)退租，合計(jì)10780.99平米，占總面積的8.48%。其中，北京思路創(chuàng)新科技有限公司于7月10日到期退租，工商銀行（601398.SH）于8月31日到期退租，北京樹(shù)根互聯(lián)科技有限公司于9月30日到期退租，北京藍(lán)瑪星際科技有限公司于8月31日提前退租，軟通動(dòng)力（301236.SZ）于9月30日提前退租。

　　截圖自三季度報(bào)

　　建信基金稱(chēng)，針對(duì)提前退租的客戶(hù)，在收取相應(yīng)違約金后，違約金與該區(qū)域本年度計(jì)劃收繳租金收入的差額對(duì)本基金基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目本年度預(yù)測(cè)收入的影響較小，“但可能會(huì)對(duì)本基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目2024年度收入產(chǎn)生一定影響”。

　　自從去年開(kāi)始，建信中關(guān)村REIT旗下項(xiàng)目的出租率就持續(xù)下滑。據(jù)季報(bào)披露，2022年一季度末，租戶(hù)69家，出租率96.15%；到了三季度末，租戶(hù)57家，出租率84.87%。今年二季度末，出租率降為67.84%，到了三季度末進(jìn)一步降至63.73%，再創(chuàng)新低。

　　與此同時(shí)，建信中關(guān)村REIT在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格也在持續(xù)下滑。2021年12月17日，建信中關(guān)村REIT以3.20元/份的發(fā)行價(jià)正式上市交易，首日收盤(pán)報(bào)4.16元/份，漲幅30%。

　　截至10月24日，建信中關(guān)村REIT收盤(pán)報(bào)2.71元/份，已跌破發(fā)行價(jià)，且較年初的4.08元/份下跌33.58%，較上市以來(lái)的最高點(diǎn)5.55元/份下跌51.17%。

（文章來(lái)源：紅星資本局）

(原標(biāo)題：建信基金年內(nèi)超六成產(chǎn)品收益告負(fù)，老將陶燦“追高”遭質(zhì)疑)

(責(zé)任編輯：10)