江湖未必路遠(yuǎn) 俠客何須佩劍——“寒潮中”貼心好基金彌足珍貴

　　2023年互聯(lián)網(wǎng)浪潮中滾滾而過，信息化時代讓世界變成“雞犬之聲相聞”的地球村，追逐“流量”和“網(wǎng)紅”也成為很多人生活的一部分?；仡?023年，有人依然跟隨“通遼可汗”認(rèn)識世界，有人從“哪里貴了”破防，有人追隨“科目三”征服全球，還有人在從不帶貨的“奧利給大叔”平凡且勇敢生活中汲取潤物細(xì)無聲的網(wǎng)絡(luò)正能量。

　　追逐“網(wǎng)紅”已經(jīng)成為大眾生活的某種特定習(xí)慣，在流量為王的時代，往往“飛檐走壁”的豪情萬丈或“血落凝寒霜”才能吸引人的眼球。而在追求投資收益時，廣大投資者很容易被流量裹挾在錯誤的時間初見“網(wǎng)紅基金”，而后便如《神雕俠侶》中郭襄一般，風(fēng)陵渡口初相遇，一見楊過誤終身。而真正適合的又如那張三豐，一見郭襄誤百年，滿屏求而不得的愛。

　　在今年格外“寒冷”的市場中，絕大多數(shù)純債基金和部分偏債混合型基金依然獲得了不錯的正收益，但此類基金因短期極低的收益被第三方代銷平臺和2020年之后網(wǎng)絡(luò)上忽然涌現(xiàn)的眾多的“資深基金投資專家”可以忽視，雖然公募基金公司一直強調(diào)固定收益類基金應(yīng)該占資產(chǎn)配置比例的50%以上，但因其毫無“大俠”光環(huán)，多數(shù)投資者和貼心好基金無法“雙向奔赴”。

　　絕大多數(shù)純債基金年內(nèi)取得正收益

　　2021年以來市場結(jié)構(gòu)性行情被演繹到極致，熱點板塊頻繁輪換，權(quán)益類基金業(yè)績嚴(yán)重分化。今年以來， AI熱潮在上半年帶動部分權(quán)益類基金業(yè)績暴漲而后迅速回落，少數(shù)幾個板塊出現(xiàn)短暫行情，但大多數(shù)板塊年內(nèi)表現(xiàn)不佳，權(quán)益類基金首位業(yè)績差距超110%。

　　 據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，普通股票型基金和偏股混合型基金年內(nèi)平均跌幅超15%，整體表現(xiàn)甚至遜于2018年，多數(shù)持有權(quán)益類基金的投資者年內(nèi)損失不少。值得一提的是，大批普通投資者往往在“網(wǎng)紅基金”凈值大漲時期被吸引，部分在高點跟風(fēng)的投資者所承受的損失會更大。

　　有投資者在微博自嘲：只因在人群中多看了她一眼，便已成好幾年的遺憾。

　　權(quán)益市場震蕩波動加大，經(jīng)歷了一番凈值回撤的考驗之后，投資者對穩(wěn)健理財的需求普遍提升。但就像張三豐之于郭襄，TA可能就在回首間。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，中長期純債基金和短債基金年內(nèi)平均上漲3.45%，可統(tǒng)計的3003只(A/C類份額分開計算)成立滿一年的純債基金中僅10只負(fù)收益，作為“資產(chǎn)安全墊”純債基金今年表現(xiàn)格外貼心。

　　數(shù)據(jù)顯示，拋開巨額申贖導(dǎo)致凈值大漲的債券基金，東興興瑞一年定開A/C年內(nèi)凈值累計漲幅已超11%，南方崇元純債債券A、嘉實豐益純債定期債券、博時景興純債債券等20余只純債基金年內(nèi)累計漲幅已超7%，三只基金成立以來年化收益分別為5.16%、4.50%、4.08%，此外，共282只純債基金年內(nèi)累計漲幅超5%。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，可統(tǒng)計的純債基金近三年年化收益3.27%，作為資產(chǎn)配置中最重要的“安全墊”固收類基金，今年純債基金整體收益優(yōu)于過去兩年，且5%左右的年化收益已不遜于中長期績優(yōu)權(quán)益類基金。

　　除純債基金外，部分固收+偏債混合型基金年內(nèi)同樣取得了不錯收益。數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，華夏磐泰混合(LOF)A今年凈值累計上漲9.21%，該基金自2016年12月26日成立以來年化收益5.67%。平安瑞興一年定開混合A今年累計漲幅超8.49%，自2020年11月成立以來年化收益5.06%。泓德睿享一年持有期混合A/C、泰康景泰回報混合A/C、易方達(dá)恒盛3個月定開混合發(fā)起式等多只基金成立時間均在2年以上，年內(nèi)凈值漲幅超6%，年化收益均超5%。

　　對于絕大多數(shù)普通投資者尤其新基民來說，潤物細(xì)無聲的穩(wěn)健收益對于資產(chǎn)配置和財富升值來說是最重要的一環(huán)，絕大多數(shù)權(quán)益類基金在中長期尚且不能保證5%以上的年化收益率，且絕大多數(shù)權(quán)益類基金持有人均不能持有一只權(quán)益類基金一年以上，獲取穩(wěn)健正收益不必追逐“網(wǎng)紅基金”，正如有網(wǎng)文作者所說：江湖未必路遠(yuǎn)，俠客何須佩劍。

　　公募基金看好明年債市機會

　　12月22日，多家國有銀行宣布下調(diào)存款利率，這是2023年以來商業(yè)銀行第3次“降息”。經(jīng)歷三輪下調(diào)后，國有大行三年期定存掛牌利率下行至1.95%，正式進入“1時代”。

　　現(xiàn)在是債市入市好時機嗎？

　　南方崇元純債債券基金經(jīng)理杜才超認(rèn)為，首先，從短期角度看，經(jīng)過9-11月的調(diào)整，許多債券品種收益率已經(jīng)跌回到今年4月份兩次降息之前的水平，預(yù)計最近兩個月可能是比較好的建倉時點。其次，從中長期角度看，未來仍有降準(zhǔn)降息空間，那么現(xiàn)在鎖定了相對于未來高票息的債券，如遇降息周期，對于未來更好的收益肯定是有幫助的。

　　諾安基金認(rèn)為，新一輪銀行存款利率下行正式開啟，市場重燃從“寬貨幣”轉(zhuǎn)至“寬信用”的寬松預(yù)期。我們注意到，本輪存款降息時間點接近年末，且呈現(xiàn)“期限越長降幅越大”的特征，或?qū)⒏纳平衲暌詠磴y行凈息差持續(xù)縮窄的格局，可能有利于明年銀行降低整體負(fù)債成本、更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。后續(xù)需觀察驗證，存款利率調(diào)降是否“大行先行，中小銀行跟進”，以及是否進一步帶動相關(guān)貸款利率下行。對于債市而言，當(dāng)前基本面延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢，政策基調(diào)保持穩(wěn)字當(dāng)頭，明年降息降準(zhǔn)或依然可期，無風(fēng)險利率中樞下移的中長期趨勢相對較為確定。目前，在跨年流動性無虞的前提下，可考慮適當(dāng)布局利率債、高等級信用債等，為來年投資奠定良好基礎(chǔ)。

　　融通基金認(rèn)為，對債市或是利好。一方面，隨著新一輪存款利率下調(diào)，貨幣政策空間有望打開，未來MLF、LPR等政策利率也有望下調(diào)，帶動利率下行。另一方面，存款利率下調(diào)有望進一步推動存款向理財“搬家”，同時銀行負(fù)債成本下降也有望增加債券的配置，推動利率回落。

　　對于資產(chǎn)配置，廣發(fā)基金認(rèn)為，一般來說，較為科學(xué)的大類資產(chǎn)配置方案，可以把資金分成4個主要類別：現(xiàn)金類、固收類、權(quán)益類、另類投資。賬戶配置的核心部分還是固收類和權(quán)益類，這兩部分加總可以考慮占到賬戶比例70%左右，各自的配置比例可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好來定。如果是偏穩(wěn)健的投資者，固收類的比例可以考慮提高一些。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標(biāo)題：江湖未必路遠(yuǎn)，俠客何須佩劍——“寒潮中”貼心好基金彌足珍貴)

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