發(fā)行火爆疊加頻頻限購(gòu) 債基再受追捧 8月來16只債基提前結(jié)募占比九成

　　8月11日，華安基金、嘉合基金發(fā)布旗下新基金提前結(jié)束募集的公告，內(nèi)容顯示，3 只基金分別為：華安添信、嘉合磐恒債券、華安添順。值得一提的是，這3只產(chǎn)品均為債券型基金。

　　數(shù)據(jù)來源：關(guān)于華安添信債券型證券投資基金提前結(jié)束募集的公告

　　進(jìn)一步來看，8月以來，嘉合基金、工銀瑞信基金、金鷹基金等多家基金公司的16只基金宣布提前結(jié)束募集，其中近九成為債券型基金。不光是提前結(jié)募，事實(shí)上，今年來還有不少債基密集公告限購(gòu)。

　　針對(duì)上述情況，有業(yè)內(nèi)人士表示，債基之所以再度受到熱捧，主要原因是近期A股持續(xù)震蕩，資金避險(xiǎn)情緒高漲，因此低風(fēng)險(xiǎn)投資品種成了投資者力爭(zhēng)穩(wěn)健的理財(cái)優(yōu)選。而最近越來越多債基宣布限購(gòu)，明確將大額資金“拒之門外”，究其原因，也主要還是為了保證基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，以及已持有投資人的利益，適當(dāng)限制增量資金流入也是比較合理的措施。

　　提前結(jié)募債券類基金近九成

　　近期，新基金提前結(jié)束募集的情況再度頻頻出現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，8月以來已有16只基金提前結(jié)束募集。

　　其中，8月11日，嘉合基金發(fā)布公告稱，嘉合磐恒債券基金于7月1日開始募集，原定募集截止日為9月30日，根據(jù)基金的實(shí)際募集情況和市場(chǎng)情況以及相關(guān)約定，決定提前結(jié)束基金的募集，募集截止日提前到8月12日。

　　同日，華安添順也發(fā)布公告稱，該基金原定募集期為6月20日至9月20日。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本基金募集的基金份額總額和認(rèn)購(gòu)戶數(shù)均已達(dá)到基金合同生效的備案條件。為更好地保護(hù)投資者利益，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，本基金管理人決定將本基金的認(rèn)購(gòu)截止日提前至8月10日止，自8 月11日(含當(dāng)日)起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

　　此前一日，工銀瑞信基金公告稱，工銀瑞信穩(wěn)健豐瑞90天持有期短債基金于7月29日開始募集，原定募集截止日為8月11日，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，該基金的募集規(guī)模上限為30億元，截至8月10日，基金的募集金額已滿足提前結(jié)束募集的條件，自8月11日(含當(dāng)日)起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，并將按照相關(guān)約定對(duì)8月10日有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用比例確認(rèn)的原則予以部分確認(rèn)。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來，還有中融恒通、華泰柏瑞國(guó)證疫苗與生物科技ETF、博遠(yuǎn)利興一年定開、廣發(fā)集祥A等16只基金提前結(jié)束募集，其中14只為債券類新基金，占比87.50%。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，債券型基金之所以再度受到熱捧，主要原因是近期A股持續(xù)震蕩，資金避險(xiǎn)情緒高漲，因此低風(fēng)險(xiǎn)投資品種成了投資者力爭(zhēng)穩(wěn)健的理財(cái)優(yōu)選。

　　事實(shí)上，開年以來，權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，債券型基金就開始取代混合型基金成為熱銷基金，而該類基金也是提前結(jié)束發(fā)行數(shù)量最多的。Wind數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)認(rèn)購(gòu)截止日計(jì)算，債券型基金發(fā)行月度份額從年初的127.65億份，一路攀升至6月底的1796.82億份。而在所有基金發(fā)行份額的占比中，債券型基金從年初的10.89%一路攀升至5月的86.71%。

　　更有債基頻頻限購(gòu)

　　值得一提的是，就在部分債基提前結(jié)募的同時(shí)，今年來還有不少債基密集公告限購(gòu)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，市場(chǎng)有31只基金的限購(gòu)金額在100元及其以下(A/C份額分開計(jì)算)，涉及中歐基金、寶盈基金、金元順安基金、東方基金、中信保誠(chéng)基金、招商基金等公司。從產(chǎn)品類型來看，限制額度在百元及以內(nèi)的基金多為債券型基金。

　　例如，7月21日，長(zhǎng)盛盛裕純債A就發(fā)布公告稱，對(duì)長(zhǎng)盛盛裕純債債券型證券投資基金 A 類單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)高于100元的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，如單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的金額高于 100 元的，基金管理人有權(quán)拒絕。

　　此外，8月1日，寶盈盈潤(rùn)純債發(fā)布的公告顯示，自8月4日起將大額申購(gòu)限制金額調(diào)整為10元。也就是說，單日單個(gè)基金賬戶最多買10塊錢基金。除了暫停申購(gòu)的情況外，單日限購(gòu)10元是目前基金市場(chǎng)限購(gòu)令中最嚴(yán)格的一檔。

　　數(shù)據(jù)來源：寶盈盈潤(rùn)純債債券型證券投資基金調(diào)整限制大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)金額的公告

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，年內(nèi)債券基金凈值平均漲幅1.57%，而大部分權(quán)益類基金年內(nèi)收益依然為負(fù)，其中股票型基金年內(nèi)收益率為-12%，混合型基金表現(xiàn)稍好但年內(nèi)凈值跌幅也仍超過8%。因而，在年內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩背景下，資金密集涌入債券基金。此外，債券基金業(yè)績(jī)明顯優(yōu)于去年，貨幣基金收益率持續(xù)走低，債券基金備受機(jī)構(gòu)投資者和普通投資者青睞。

　　限購(gòu)的不僅有中長(zhǎng)期純債基金，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，623只(A/C份額分開計(jì)算)短期純債基金中，也有157只(A/C份額分開計(jì)算)處于限購(gòu)狀態(tài)，占比25.20%。

　　與其他純債基金一樣，短債基金的收益主要來源于票息收入和資本利得，今年市場(chǎng)利率整體震蕩向下，特別是7月份以來，利率債主要期限收益率均出現(xiàn)明顯下行，中短端下行更多，直接催生了中短債的一波行情，短債基金的業(yè)績(jī)也因此水漲船高。

　　越來越多短債基金宣布限購(gòu)，明確將大額資金“拒之門外”，究其原因，主要在于利率下行背景下，主要債券投資品種的收益率均較前期下行，落入歷史底部區(qū)域，后續(xù)投資盈利空間受限，若大量申購(gòu)資金進(jìn)入，可投資產(chǎn)收益率很難達(dá)到已持有的存量資產(chǎn)水平，從而拉低產(chǎn)品整體收益；為了保證基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，以及已持有投資人的利益，適當(dāng)限制增量資金流入是比較合理的措施。

　　后市債基仍有可為

　　博時(shí)固定收益投資二部的投資總監(jiān)助理、基金經(jīng)理倪玉娟總結(jié)今年以來的債券市場(chǎng)呈現(xiàn)出三個(gè)特征：一是震蕩偏強(qiáng)，中樞往下；二是期限利差擴(kuò)大；三是波動(dòng)特征明顯。

　　進(jìn)一步來看，今年上半年雖說整體是債券市場(chǎng)的牛市，但是3月份和6月份債券市場(chǎng)調(diào)整也比較多?！罢雇掳肽?，總體我認(rèn)為債券市場(chǎng)還是震蕩偏強(qiáng)的格局，經(jīng)濟(jì)基本面三重壓力依然存在，短期還沒有解決。其次，貨幣政策保駕護(hù)航，資金面相對(duì)比較寬松；最后，除央行貨幣政策外，其它財(cái)政等政策更多表現(xiàn)為托而不舉，所以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的斜率不是特別快。因此債券市場(chǎng)在下半年可能還是震蕩偏強(qiáng)的格局。”

　　不過，債券型基金的發(fā)行火爆和頻頻限購(gòu)，一定程度上也反映出風(fēng)險(xiǎn)正在累積。德邦基金表示，最近兩個(gè)月市場(chǎng)回暖對(duì)投資者的信心恢復(fù)有所作用，下半年A股市場(chǎng)如果能夠延續(xù)熱情，預(yù)計(jì)下半年權(quán)益產(chǎn)品銷量能夠好于上半年；債基新發(fā)也與債市表現(xiàn)休戚相關(guān)，如果下半年宏觀政策仍將維持寬松積極助力，債基下半年發(fā)行或趨向平穩(wěn)。

　　而以更長(zhǎng)時(shí)間維度來看，這也并不意味著債券型基金就完全不能配置。中加基金就認(rèn)為，無論市場(chǎng)情況如何，債券都是我們多樣化組合不可或缺的一部分，特別是在市場(chǎng)震蕩的時(shí)候，我們可以適時(shí)提高債券的比重，降低組合波動(dòng)，特別是下行波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　興業(yè)基金固定收益投資總監(jiān)周鳴表示，下半年央行貨幣政策料將繼續(xù)保持相對(duì)寬松，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從疫情中逐步恢復(fù)?！半m然目前債券收益率水平和信用利差比較低，但貨幣政策相對(duì)寬松，以及資金利率處在低位，債券市場(chǎng)進(jìn)入熊市概率很低，預(yù)判整體利率水平處于震蕩狀態(tài)；而信用利差維持低位，套息、騎乘、信用債策略是目前階段較好的投資策略?！?/p>

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：發(fā)行火爆疊加頻頻限購(gòu)，債基再受追捧，8月來16只債基提前結(jié)募占比九成)

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