挖掘行業(yè)景氣提振機(jī)遇，港股創(chuàng)新藥ETF今起上市

　　繼此前減肥藥一度沖上熱搜后，阿爾茨海默概念、流感、肝炎概念、中藥等醫(yī)藥細(xì)分板塊熱點不斷。隨著長壽時代的來臨，醫(yī)藥賽道長期成長性凸顯，尤其港股醫(yī)藥估值洼地修復(fù)可期。在此背景下，港股創(chuàng)新藥ETF(159567)今日（2024年1月11日）在深交所正式上市，為投資者一鍵共享創(chuàng)新藥發(fā)展紅利提供理想工具。

　　從中長期來看，受益于宏觀環(huán)境和醫(yī)藥行業(yè)的景氣度，醫(yī)藥板塊具有廣闊的向上空間。一方面，人口老齡化程度加深，將帶來更多醫(yī)藥需求;另一方面，我國人均醫(yī)保支出不斷上升，為醫(yī)藥發(fā)展帶來資金供給。整體來看，行業(yè)持續(xù)高增長預(yù)期或讓醫(yī)藥行業(yè)能夠享受超越歷史的估值溢價率。(數(shù)據(jù)來源：Wind，2023.9.27)

　　其中港股創(chuàng)新藥板塊，受政策周期、融資周期與技術(shù)周期三重周期共振，或迎來景氣提振。

　　01政策周期上，創(chuàng)新藥定價政策出現(xiàn)寬松預(yù)期;

　　02融資周期上，美國加息預(yù)期放緩或?qū)⒏纳迫谫Y環(huán)境;

　　03技術(shù)周期上，當(dāng)前我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)水平與國際的差距正在逐步收窄，國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海利好頻現(xiàn)，國內(nèi)創(chuàng)新藥企研發(fā)實力顯現(xiàn)。

　　此次上市的港股創(chuàng)新藥ETF，為場內(nèi)投資者把握港股創(chuàng)新藥行業(yè)機(jī)會提供了更豐富的交易工具。據(jù)了解，港股創(chuàng)新藥ETF以港股通創(chuàng)新藥指數(shù)(987018.CNI)為跟蹤標(biāo)的，針對創(chuàng)新藥板塊精準(zhǔn)出擊，投資主題更鮮明。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2023年11月30日，按照申萬二級分類，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)中，生物制品(51.32%)、化學(xué)制藥(42.81%)合計權(quán)重達(dá)94.13%，且前十大權(quán)重股均為醫(yī)藥生物板塊龍頭企業(yè)。

　　同時，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)經(jīng)過前期調(diào)整，當(dāng)前配置價值凸顯。根據(jù)Wind，在近年來的醫(yī)藥板塊回調(diào)中，截至2024年1月9日，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)市盈率僅37.22倍，處于近十年分位點不到1%的低位。

　　展望后市，創(chuàng)新藥行業(yè)長期來看仍是黃金賽道，在短期估值壓力釋放后或已具有較好的性價比，后市有望重拾升勢。投資者不妨借助港股創(chuàng)新藥ETF(159567)，把握創(chuàng)新藥行業(yè)的投資機(jī)遇。

　　風(fēng)險提示：

　　國證港股通創(chuàng)新藥基日為2018年12月31日，指數(shù)2019-2023年每年漲跌幅為：47.81%，88.80%，-21.59%，-22.15%，-22.80%;指數(shù)過往不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　馬君履歷，碩士學(xué)位。2008年7月至2009年3月任職大成基金管理有限公司助理金融工程師。2009年3月加盟銀華基金管理股份有限公司，曾擔(dān)任研究員及基金經(jīng)理助理職務(wù)。曾擔(dān)任銀華中證內(nèi)地資源指數(shù)分級(2012.9.4-2020.11.30)、銀華消費主題混合A(2013.12.16-2015.7.16)、銀華中證國防安全指數(shù)分級(2015.8.6-2016.8.5)、銀華中證一帶一路主題指數(shù)分級(2015.8.13-2016.8.5)、銀華抗CPI數(shù)據(jù)主題(QDII-FOF-LOF)(2016.1.14-2021.2.25)、銀華智能汽車量化股票發(fā)起式A/C(2017.9.15-2020.12.10)、銀華食品飲料量化優(yōu)選股票發(fā)起式(2017.11.9-2021.2.25)、銀華中小市值量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C(2018.5.11-2021.8.18)、銀華信息科技量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C(2020.9.22-2022.8.9)、農(nóng)業(yè)50ETF(2020.12.10-2022.6.29)基金經(jīng)理。

　　現(xiàn)管理基金如下：銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C(2017.11.9起)、銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式A/C(2017.12.15起)、5GETF(2020.1.22)、創(chuàng)新藥ETF(2020.3.20起)、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A(2020.5.28起)、新經(jīng)濟(jì)ETF(2020.9.29起)、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C(2021.1.4起)、券商ETF(2021.3.3起)、銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C(2022.4.20起)、銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C(2022.6.2起)、中藥50ETF(2022.7.20起)、銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股A/C(2023.3.15起)、港股通醫(yī)藥ETF(2023.3.17起)、銀華中證500價值ETF(2023.4.7起)、銀華上證科創(chuàng)板100ETF(2023.9.6起)、銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF(2024.1.3起)。

　　馬君現(xiàn)管理基金業(yè)績如下：

　　銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式A于2017年11月9日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-22.98%、45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、30.01%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-1.68%。

　　銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式C于2017年11月9日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-23.20%、44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、27.38%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-1.68%。

　　銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式A于2017年12月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-28.24%、34.84%、45.00%、27.10%、-17.99%、43.38%。同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為-11.68%、16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、3.44%。

　　銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式C于2017年12月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-28.38%、34.45%、44.51%、26.66%、-18.28%、40.78%。同期業(yè)績基準(zhǔn)為-11.68%、16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、3.44%。

　　5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為5.71%、-37.27%、-23.59%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為6.05%、-38.04%、-18.82%。

　　創(chuàng)新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、自成立以來凈值增長率依次為-9.90%、-25.26%、-15.50%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為-10.61%、-25.74%、-7.11%。

　　銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、自成立以來凈值增長率依次為6.29%、-34.89%、-26.77%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為5.91%、-36.40%、-13.78%。

　　銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C于2021年1月4日成立，2022年、自成立以來凈值增長率依次為-35.09%、-20.00%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為-36.40%、-21.71%。

　　新經(jīng)濟(jì)ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-29.20%、-13.18%、-41.16%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-28.82%、-12.35%、-35.76%。

　　券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-25.63%、-9.57%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-27.37%、-15.73%。

　　銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2022年4月20日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-12.31%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-22.02%。

　　銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2022年4月20日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-12.62%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-22.02%。

　　銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2022年6月2日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為1.68%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.17%。

　　銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2022年6月2日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為1.28%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.17%。

　　中藥50ETF于2022年7月20日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為10.87%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為9.84%。

　　港股通醫(yī)藥ETF于2022年3月7日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-3.33%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-12.29%。

　　銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股混合發(fā)起式(QDII)A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為5.62%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為12.26%。

　　銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股混合發(fā)起式(QDII)C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為5.42%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為12.26%。

　　(以上數(shù)據(jù)來源：基金定期報告;截至2023.9.30)

　　溫馨提示：

　　投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鹗且环N長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險?；鸩煌?span id="bk_90.BK0475">銀行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

　　根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險揭示：

　　一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

　　二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

　　三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

　　四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示

　　【銀華國證港股通創(chuàng)新藥交易型開放式指數(shù)證券投資基金】選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票，或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票，基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。基金資產(chǎn)投資港股通標(biāo)的股票可能使本基金面臨港股通交易機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，包括港股市場股價波動較大的風(fēng)險(港股市場實行T+0回轉(zhuǎn)交易，且對個股不設(shè)漲跌幅限制，港股股價可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風(fēng)險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機(jī)制下交易日不連貫可能帶來的風(fēng)險(在內(nèi)地開市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及時賣出，可能帶來一定的流動性風(fēng)險)等。具體詳見基金招募說明書中“風(fēng)險揭示”章節(jié)。

　　請投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險以及ETF(交易型開放式基金)投資的特有風(fēng)險。聯(lián)接基金投資于標(biāo)的ETF，請投資者關(guān)注聯(lián)接基金跟蹤偏離風(fēng)險、與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險、其他投資于目標(biāo)ETF的風(fēng)險、跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)的風(fēng)險等聯(lián)接基金投資的特有風(fēng)險。

　　五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

　　六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.yhfund.com.cn進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：挖掘行業(yè)景氣提振機(jī)遇，港股創(chuàng)新藥ETF今起上市)

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